*ST吉药推重组新案 南京钛白拟借壳

　　证券时报记者 李瑞鹏

　　今日，*ST吉药(000545)宣布，拟与江苏金浦集团旗下的南京钛白化工有限责任公司（下文简称：南京钛白）进行重大资产重组。

　　*ST吉药将截至基准日2012年9月30日持有的全部资产和负债以1元的价格出售给公司第二大股东金泉集团。同时，*ST吉药通 过发行股份购买资产的方式收购江苏金浦集团、王小江和南京台柏投资管理咨询中心合计持有的南京钛白100%股权。两项交易同时生效，互为前提。

　　上述两项交易完成后，*ST吉药的总股本将扩大至3.07亿股，而南京钛白的控股股东金浦集团将持有*ST吉药1.42亿股的股份，占总股本的46.16%，成为上市公司的第一大股东，而*ST吉药的主营业务也将变更为钛白粉的生产和销售。

　　公开资料显示，南京钛白主营的钛白粉，是目前性能较好的一种白色颜料，广泛应用于涂料、油墨、塑料、橡胶、造纸、陶瓷、合成纤维、冶金等领域。南京钛白是我国最早生产钛白粉的企业之一，也是国内最早研制、生产高档金红石型钛白粉和化纤钛白粉的企业之一，目前已成为国内大型硫酸法钛白粉生产企业和行业骨干企业。2011年，南京钛白的钛白粉产量名列行业第8位。其拥有的“南南”牌商标被授予“南京市著名商标”称号。

　　近三年来，南京钛白的经营业绩也呈现出了快速增长的态势。2010年、2011年、2012年1-9月，南京钛白营业收入分别为5.85亿元、9.52亿元、8.36亿元，净利润也分别达到4252.80万元、9535.97万元、6210.7万元。另外，南京钛白的子公司徐州钛白8万吨/年硫酸法钛白粉搬迁一期工程项目正在筹建中，预计于2014年投入试生产，2014年至2015年间达产。有分析师预测，届时南京钛白的行业影响力、产能和业绩将进一步得到提升，*ST吉药有望彻底扭转目前的亏损局面。

　　此外，此次*ST吉药拟购买的南京钛白100%股权以资产基础法评估值9.8亿元作价，而未采取收益法估值10.46亿元作价。

　　根据重组相关法规规定，在评估结果采用资产基础法的情况下，南京钛白的股东无需对南京钛白的经营业绩作出承诺。但南京钛白的控股股东江苏金浦集团仍主动对南京钛白的经营业绩做出了承诺，承诺南京钛白2012年、2013年和2015年的净利润分别不低于7549.03万元、9477.11万元和14215.67万元，如果上述年度实际实现的净利润小于当年承诺净利润，则金浦集团将以现金方式向上市公司进行补偿。

　　资料显示，金浦集团是一家以化学原料及化学制品制造业为核心，房地产开发为骨干的大型现代民营企业集团，连续多年位居中国企业五百强及中国民营企业五百强行列。2012年排名中国企业五百强第423位，民营企业五百强第113位。

　　有市场人士表示，*ST吉药注入了盈利能力较强的钛白粉业务资产，将改善自身的资产质量，提升公司经营业绩。如若重组成功，*ST吉药将成为一家具备较强竞争力的专业从事钛白粉业务的上市公司，从而摆脱退市风险。

　　作者：李瑞鹏