头号重仓股醉倒 拖累偏股基金跑输大盘(图)

　　证券时报记者 朱景锋

　　上周，受塑化剂送检风波影响，在大盘大涨4.12%的情况下，基金头号重仓股贵州茅台放量大跌近8%，并创出2010年5月以来最大单周跌幅。那些在三季度大举增持和重仓贵州茅台的基金多数被套。而伴随白酒股基本面变化，基金对贵州茅台做多的 阵营也开始分化。

　　作为两市第一高价股，贵州茅台一直是包括基金在内的机构投资者的宠儿，长期位居基金头号重仓股宝座。据天相投顾对基金三季报的统计，三季度共有237只主动型偏股基金重仓持有贵州茅台，比今年中期的199只大幅增加38只。这些基金合计重仓持有贵州茅台达1.26亿股，三季末重仓市值达310亿元，无论是重仓基金数，还是重仓市值，贵州茅台都是绝对的基金重仓股老大，可谓基金核心重仓股。

　　在所有主动偏股基金中，共有81只基金第一大重仓股为贵州茅台，占重仓贵州茅台数量的34%。从重仓净值比例看，有61只基金持有贵州茅台市值超过净值的6%，其中有22只高达8%以上，富国天益、博时产业、工银量化等3只基金持有贵州茅台市值分别高达净值的9.95%、9.95%和9.92%，几乎接近10%的持股上限。富国天博、广发聚丰、工银消费、国泰估值优势、工银红利、长城消费、银华优势、国泰精选、易方达消费行业和长城回报等基金重仓贵州茅台市值均超过净值的9%。

　　近期贵州茅台的大幅下跌令基金损失惨重，四季度以来，贵州茅台股价累计下跌19.13%，上周股价跌破200元大关。粗略估算，四季度以来基金在贵州茅台上的损失高达59亿元。

　　上周，受贵州茅台逆势下跌拖累，偏股基金整体涨幅远小于大盘，不少基金净值滞涨甚至下跌。据天相统计显示，上周基金业绩基准沪深300指数大涨5.01%，而主动型偏股基金单位净值仅上涨3.18%，这当中固然有基金低配金融股的原因，但头号重仓股贵州茅台逆势大跌也是非常重要的原因。其中，易方达消费行业、长城消费、博时产业、长城久富、长城回报等重仓贵州茅台的基金单位净值不涨反跌，周单位净值跌幅分别为1.06%、0.71%、0.42%、0.34%和0.06%，以嘉实增长、广发聚丰、汇添富焦点等为代表的重仓贵州茅台的基金周净值涨幅不足1%，严重落后同类基金和大盘。

　　不过，记者也注意到，部分三季末重仓贵州茅台的基金如富国天益、富国天博等上周涨幅分别达3.14%和4.77%，似乎并未受贵州茅台大幅下跌影响，分析人士认为，很可能这些基金在前期大幅减持了贵州茅台。

　　对于贵州茅台近期的大跌，深圳某基金经理认为，这是塑化剂风波引发的机构踩踏事件，尽管很多基金经理并不认为塑化剂对白酒股会产生实质影响，但在销售不佳、库存高企的背景下，不少机构选择抛售规避风险。

　　伴随贵州茅台大跌，基金经理的态度出现了两极分化。深圳一家大型基金公司研究总监认为，贵州茅台的大跌主要还是对经济下滑、白酒销售不佳前景的体现，塑化剂风波不过是导火索而已。他认为，整个白酒股今年业绩有50%的增长，这是难以持续的，不过，相比其他白酒股，他依然对贵州茅台充满信心，并不会因此而大举减持。而一些基金经理则认为，受到限制三公消费，经济下滑等诸多因素影响，白酒股很难延续高成长神话，三季度以来适度减持了贵州茅台。

　　作者：朱景锋