城商行理财产品成本：费率0.05%-0.57%，紧盯同业

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2012年12月10日06:27

来源：理财周报

　　“目前理财产品吸收的资金达50亿元。保守估计，50亿里至少20亿是从别的银行抢过来的。”富滇银行副行长李平平说。

　　理财周报记者宋佳燕/深圳报道

　　近日，华夏银行产品的兑付风波，将理财产品推到了风暴

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的核心。实际上，理财产品背后的真正主角是遍布全国的144家城商行。

　　“让利”几乎成为今年城商行理财产品竞争的写照。实际上，大部分城商行理财产品只能微利发行，能从中赚取2%-3%利润的重庆银行，已属少数。与大行相比，城商行通过理财产品揽存的尴尬尽显。

　　在这当中，理财产品的成本一直讳莫如深，城商行不同产品的成本随着收益变动，有时甚至亏本发行。即使在新兴的理财产品网络市场，城商行的成本也未能如期明显收缩。

　　重庆银行成本低，微利2%-3%

　　进入12月份，城商行又表现出一波上调理财产品收益率的冲动。从预期收益率看，今年以来，城商行理财产品的收益率“逆势而行”。不仅没有下滑，还保持高位。

　　普益财富数据显示，三季度城市商业银行的平均收益率为4.52%，高于国有银行的3.58%。

　　投资收益如此高，城商行如何盈利？“我们还是可以从中赚2—3个点。”重庆银行零售业务首席执行官刘建华告诉理财周报记者。而华东一家成立不到3年的城商行个人金融部负责人告诉理财周报记者：“赚的没有这么多，不到1个点。”实际上，城商行之间理财产品的预期收益率差异并不大，显然，唯一的解释是重庆银行的理财产品成本较低。

　　今年6月，建设银行行长张建国表示，要保持理财产品质量是需要加大成本的，估计每发行1000亿元人民币理财产品，该行的成本会上升20亿元。

　　业内人士分析，这些成本，主要包括两个方面。

　　一个是管理成本，包括人员成本、研发成本。

　　另一个是渠道成本，譬如通过信托计划进行投资还需要信托费，聘请券商、基金等专业机构时，还需要支付业绩报酬。

　　因此，理财产品的成本关系到产品风险。前段时间，中行董事长肖钢指出理财产品存在“庞氏骗局”，一个潜在原因就是项目收益持续不能覆盖融资成本。

　　对此，刘建平称：“我们的理财产品都是一对一结算，银监会对地方金融机构管得很严，城商行普遍不存在这个风险的担忧。”

　　尽管受到的监管较严，城商行还是热衷发行理财产品，不惜以压缩利润和成本空间为代价。“城商行和上市银行、股份制银行的竞争环境不同，一直处于劣势，理财产品的品种不够丰富，议价空间很少，但是可以和个贷形成联动。”华东一城商行副总经理解释。

　　“大银行可能不用营销，客户就会自动上门，在做其他业务的时候，顺便也买了理财产品。但是城商行不行，理财产品除了要靠收益，还要在服务方面下功夫，这又增加了成本，竞争很难。”上述城商行副总经理说。

　　亏本发行与变相揽存

　　事实上，银行理财产品的成本，最终还是嫁接到投资者的身上。包括收取手续费、托管费、管理费等费用，费率从0.05%至0.57%不等。

　　“费用可以用作调节产品收益率的一个方式，某些产品的设计并没有什么不同，但收益率特别高，这种情况很可能是银行少提费用甚至倒贴费用来弥补投资收益。”某银行零售部门人士说，“调节收益率的过程，银行的成本不能说没有变化。”

　　实际上，在应对同品种、同期限产品竞争时，城商行往往只能打成本的主意。“我们经常盯住同业，收益率比同业高2-3个点，虽然会加大成本，但可以各取所需。”富滇银行副行长李平平说。