人为做低业绩基准 御银股份股权激励形同虚设

　　【财经网专稿】记者 陈予燕

　　御银股份（002177.SZ）股权激励的基准年是2010年，但公司通过各种会计手法在当年人为做低业绩基准，为公司在2011年第一个行权期顺利达标形成了有利条件；近日，有投资者指出，公司在2012年再次通过“变卖募投项目资产”等会计操作手法试 图在第二个行权期再次达标。

　　因菇木真（原名“星河生物”，300143.SZ）成功IPO，2010年末，御银股份将对后者的以成本法计的“长期股权投资”调整为“可供出售金融资产”。

　　“这样做的结果就是，被投资对象因上市产生的大额收益不需进入损益表，另外，产生了大额的递延所得税负债压低了业绩。”上述投资者说。

　　同时，公司提前计提了7700万元的费用，在资产负债表中列为“其他应付款：星河生物投资经纪费”，而这笔费用本于2011年12月9日到期，却全部列支到了2010年。

　　因此，御银股份以2010年净利润9405万元为基准，2011年实现了1.79亿元的净利润，同比大增90%，实现了第一个行权期净利润较2010年不低于80%的条件。

　　截至2012年三季度末，上述对菇木真投资的“可供出售金融资产”账面价值已由2010年2.8亿元变为8242万元，缩水70%以上。

　　根据御银股份股权激励计划，公司在第二个行权期，2012年度净利润较2010年增长率不低于160%。公司要想达到第二个行权期的行权条件，2012年净利润需在2.45亿元以上。

　　而公司2012年三季报显示，1-9月净利润1.46亿元，同比增长不到1%，较2010年仅增长55%。

　　10月27日，御银股份公告转让募投项目资产预计可产生6378万元的收益。公告显示，公司将使用不超过9400万元募集资金建成的部分ATM设备对外逐步转让出售，上述设备资产分别为“合作运营ATM网络建设项目”和“ATM融资租赁运营服务项目”。本次转让所得的资金全部用于补充公司流动资金预计年可节约财务费用支出约600万元。

　　加上上述6378万元的收益，不包含四季度的业绩，公司2012年已然实现了近2亿元的净利润，距离最终的行权业绩条件仅差4500万元。

　　公司2012年三季报显示，预计公司全年净利润在1.25亿元-2.15亿元之间，同比变动幅度为负30%-20%。

　　御银股份2012年到底能否达标第二个行权期的行权条件？一名行业分析师告诉记者，公司今年完成达标股权激励难度很大。而御银股份董秘谭骅则在电话中告诉记者，公司目前尚在努力，并没有放弃……

　　（证券市场周刊供稿）