漠视美联储QE4：A股失守60日线

　　尽管美联储推出了新的量化宽松措施QE4，但A股市场谨慎应对，周四沪深股市双双下跌，同时成交量也跌至1000亿元以下。而股市调整并未改变市场人士对后市的乐观看法，认为海外资金配置需求或许会成为A股继续反弹的一大助力。

　　截至昨日收盘，上证指数跌幅超过1%，收盘微幅跌破了60日均线，最终报收2061.48点，下跌21.25点；深成指报收8171.35点，下跌0.91%。两市全天合计成交982亿元，较上一交易日继续萎缩。

　　盘面显示，两市仅造纸印刷、地产、旅游酒店等少数板块逆势飘红，其余板块大多下跌，有色金属、黄金股、稀土永磁等资源类板块整体跌幅居前。

　　一位私募基金人士表示，市场成交量再度萎缩，美国新一轮量化宽松政策并没有给国内的资源类板块带来上涨动力，反而激发了资源类板块的获利回吐抛压，说明市场此前对此利好已有所消化。从权重板块目前的走势来看，目前都处于正常的范围，并没有出现集中的放量杀跌情况。在年底流动性难以对股市构成大力支撑的情况下，不排除股指短期出现再度探明支撑位的走势，但空间不会太大，将成为最后一个逢低加仓的良机。

　　申银万国证券策略分析师王胜认为，近期市场反弹强烈，来自海外资金配置可能是一个值得考虑的因素。海外投资者整体比国内投资者更乐观，主要理由有：1）海外投资者看好美国，美国经济逐步复苏能够一定程度上带动中国经济；2）年底全球资金配置，今年以来一直配置发达市场，现在开始考虑新兴市场，而A股市场估值较低，经济未来大概率企稳，有配置价值；3）在香港市场感受到的流动性较为宽裕；4）海外投资者更看重经济周期。

　　海外投资者对于A股市场的投资热情可以从近期QFII以及RQFII的申购热情中明显看出。近期，外管局明显加快了QFII以及RQFII的审批节奏，加大了审批额度。为满足香港市场的投资需求，最近一个多月外管局又增批了190亿元的RQFII额度。

　　不过，王胜认为，未来一段时间A股还有风险待释放，目前还不是加仓的时候：首先数据幻觉会完全消失，明年1月份公布今年12月份的数据，大概率会开始下滑；其次美国的财政悬崖会逐步发酵；其三，10月31日推迟的创业板解禁会逐步出来；其四，年前居民部门的资金需求增加，导致资金进一步紧张。同时要关注银行股的表现，年末随着坏账预期提升、可能的银行股再融资，银行股也可能会出现调整。鉴于此，目前不建议加仓，更好的配置时点是在明年1月中下旬。