公募“后进生”逆袭排名战 轻仓基金坐视排名下滑

　　见习记者 李新江 北京报道

　　距离年底仅剩10个交易日，公募年终业绩排名出现“大变脸”。

　　12月17日，得益于进入十二月份之后顺势大涨9.10%，景顺长城核心竞争力年内收益率超过上投摩根新兴动力2个百分点，暂居普通股票型基金第一。

　　这被认为与12月14日大盘陡然转变有关，这一天，上证综指上涨89.15点，涨幅高达4.32%，创自2009年10月9日后3年来最大单日涨幅。其中，银行、保险、地产和汽车等大市值、低估值的股票成为反弹主力。

　　长城品牌优势、国富中小盘和申万菱信竞争优势等17只主动型股基，12月份以来净值涨幅超过10%，这一数字超过绝大多数基金前11个月的涨幅，使得基金年度业绩排名大变。

　　多数基金无缘这一年末揽金大戏，按照多家基金研究机构的仓位测算数据，12月14日之前公募基金仓位平稳在低位，尚未出现大幅加仓的迹象。不少第一阵营的基金业绩排名迅速滑落，而个别基金则逆袭抢占第一阵营的各把交椅。

　　“后进生”逆袭

　　12月17日，煤炭、酿酒板块强势上扬，有色金属、钢铁、金融、石油等行业板块涨幅居前，上证综指收报2160.34点，涨幅0.45%，基本锁定了12月14日市场陡然大涨的成绩。

　　同一天苹果概念、环保、农林牧渔、造纸、生物制药等跌幅居前，拖累大盘指数上攻，对于重仓基金业绩冲击仍然不容小觑。

　　仅以12月份以来基金净值表现为例，上涨最快的长城品牌优势、国富中小盘和申万菱信竞争优势等17只主动型股基净值涨幅超过10%，这一数字超过场内绝大多数基金前11个月的收益率。

　　其中中欧中小盘、国富中小盘、景顺长城能源基建等基金借此迅速进入业绩排名第一梯队。

　　而今年前11个月业绩排名靠前的汇添富医药保健、汇添富民营活力和易方达医疗行业等基金，则与第一阵营的业绩渐行渐远。

　　在年末业绩排名战中，有一些基金公司颇耐市场寻味，在旗下绩优基金排名回落之后，旗下其它基金出现迅速“补缺”的现象。似乎年末好的排名已是囊中之物，只是哪只基金获此殊荣的区别。

　　譬如目前业绩已经上升至第三位的中欧中小盘，截至今年10月末，收益率5.50%，排名尚在50名之外。

　　当时，中欧旗下中欧新动力和中欧价值发现等收益率分别达到14.41%和11.06%，排在主动型股基第9位和第17位，均被认为在年末排名中，要比中欧中小盘更具有竞争力。由于近期表现疲弱，两只基金排名已经分别下滑至18位和27位，与中欧中小盘可谓冰火两重天。

　　按照三季度末，三只基金的仓位策略，与中欧新动力股票重仓机械、设备和仪表制造业；中欧中小盘重仓房地产业；中欧新趋势重仓食品饮料；这一排名骤变显然与配置行业不同有关。

　　也是同期，上投摩根中小盘重配医药、生物制品行业，受累医药股大跌之后，上投摩根旗下上投摩根新兴动力和上投摩根成长先锋并未受到波及，前者重配电子行业，后者重配石油、化学和塑胶制造业。

　　12月14日，东吴行业轮动、长城品牌优选和大成行业轮动等基金净值单日涨幅均超过5%，在同类基金中表现强势。不过前11个月，这三只基金均是以负收益排名靠后，尽管

　　基金排名提升较快但仍然靠后。

　　以东吴基金为例，旗下业绩稍好的东吴双动力和东吴创新股票等基金，在同一天市场大涨中，由于仓位策略保守的多表现稍弱。北京某基金研究人士指出，这与不少业绩排名靠前的基金仓位策略保守，而业绩靠后的基金仓位策略激进有关。

　　备战资金充裕

　　对于多数基金经理来说，这一轮反弹来得有点出乎意料。

　　北京某中型基金公司基金经理接受采访时表示，此前一直持年末之前震荡行情，因此仓位策略一直比较保守。

　　仅从近期净值变动来看，第一梯队基金中除了近期成功逆袭的中欧中小盘和国富中小盘等仓位策略比较激进，净值提升迅速之外，景顺长城和信心竞争力和上投摩根新兴动力等表现均相对平稳。

　　业绩排名第二梯队仓位策略相对比较激进，譬如业绩排名20位左右的汇添富价值精选、光大保的新行业轮动和博时主题行业等基金，12月13日以来净值提升均超过4%。其中博时行业轮动早在11月末尚是负收益。

　　这与该基金基金经理态度转暖有关，博时主题行业基金经理邓晓峰指出，如果数据反馈基本良好的话，2013年中国经济将保持一种弱复苏状态，2013年A股出现震荡向上走势会是大概率事件。

　　不过他同时指出，目前，股市和经济的基本面出现了背离迹象，产业资本在增持，A股不断寻底结束后，仍要观察经济数据变化。

　　国投瑞银某基金经理也认为，中短期市场底部或已明朗，悲观情绪改善背景下的估值修复行情有望得以延续。

　　在大盘指数反转之前，基金并无密集加仓的举动，按照德胜基金研究中心测算数据，截至12月13日，可比主动股票基金当周加权平均仓位为75.78%，相比前周降2.40%；偏股混合型基金加权平均仓位为68.71%，相比前周降2.29%；配置混合型基金加权平均仓位61.70%，相比前周降2.52%。

　　日信证券的仓位测算数据在囊括12月14日反弹当日之后显示，偏股型基金（股票型+偏股混合型+平衡混合型）平均仓位为74.2%，比前一周周末上升3.1 个百分点，仓位回升力度也小于市场反弹的力度。

　　尽管测算数据背离较大，仍然显示出12月14日，公募基金仓位策略整体转暖。

　　上述北京基金研究人士认为，由于此前基金仓位策略普遍保守，也使得目前公募基金手上的资金较多，随着基金经理市场态度普遍转暖，有望加快基金入市的节奏。

　　作者：李新江