中国黄金集团 39亿美元收购“停摆”

　　本报记者 陈植 上海报道

　　中国黄金集团收购全球最大黄金生产商巴里克黄金公司（Barrick Gold）旗下非洲公司（下称巴里克非洲）74%股权融资方案竞标悄然停摆。

　　知情人士透露，目前参与收购融资竞标的中金公司、德意志银行与南非标准银行正悄悄重新评估这项2012年 最大规模黄金产业收购案的审批风险，融资方案竞标进程相应被拖累。

　　受制海外收购审批趋于艰难压力，作为收购融资的潜在合作伙伴工商银行与中国黄金集团一度打算发起一只黄金产业基金用于收购巴里克非洲股权，但目前黄金产业基金沟通进展收效甚微。

　　记者了解到，三家参与竞标的投资银行除与中国黄金集团保持在尽职调查与融资规划方面的日常沟通，最终融资方案要等到中国黄金集团新领导管理班子到位后才会“面世”。

　　“具体采用哪份融资方案，由中国黄金集团新领导班子决定。”他透露。

　　记者致电工行相关人士求证，对方否认工行参与到中国黄金集团收购巴里克非洲的融资方案竞标。

　　中金参与竞标

　　8月，当巴里克黄金公司（Barrick Gold）披露其正在与中国黄金集团协商出售非洲巴里克黄金约74%股权后，包括德意志银行、麦格理资本、高盛集团、中金公司与南非标准银行先后参与竞标中国黄金集团收购融资方案。

　　在麦格理资本与高盛集团最先“出局”后，德意志银行、中金公司与南非标准银行最终留了下来。按照相关股权收购的框架性协议，39亿美元收购款主要分成两部分，除了按巴克里非洲公司市值溢价约33%收购公司74%股权，剩余资金则作为巴克里非洲金矿的开采投入费用。

　　记者了解到，除国家开发银行与中非产业基金曾有意提供50%并购融资的低息贷款外；两家竞标银行则希望借助在非洲矿产投融资管理的资源网络优势，设计结构性收购开采融资规划。

　　上述知情人士透露，8月底中国黄金集团与巴里克公司签订股权交易框架性协议并获得国内监管部门批复后，三家投资银行的融资方案竞标进入白热化阶段。

　　“三家投行都希望中国黄金集团能尽快选出收购融资财务顾问。”他表示。上述三家投资银行最担心的，是难以说服加拿大监管部门相信这项收购能给加拿大经济带来净收益，其次是如何让加拿大监管部门“相信”这项收购不会给本国黄金产业的行业地位与产能带来较高冲击，及中国黄金作为国有企业收购境外黄金资源的战略意图也需要明确。

　　按照加拿大投资法（Investment Canada Act）审批程序，加拿大政府有权审核并阻止任何投资额超过3.1亿加元的境外机构投资案。

　　目前，德意志银行、中金公司与南非标准银行能做的只有等待除了与中国黄金集团保持尽职调查与融资规划的日常沟通，他们需要中国黄金集团新领导管理班子的“拍板”，确认如何调整融资方案应对“严苛收购审批”。

　　工行出资“悬疑”

　　随着收购融资竞标进程突然“停摆”，作为收购融资的潜在合作伙伴工商银行也面临艰难抉择。

　　一位接近工行的知情人士透露，此前中国黄金集团曾与工商银行相关部门就发起成立一只黄金产业基金进行初步沟通，基金所募资金将作为中国黄金集团收购巴里克非洲的部分融资款。

　　“在沟通初期，工行对发起黄金产业基金颇有兴趣。”他表示，按照中国黄金协会统计，去年中国国内黄金产量与消费量分别是360吨与761.05吨，供需缺口高达约401吨。通过黄金产业基金“参与”并购巴里克非洲股权，工行能间接扩充黄金现货采购产量。

　　截至6月底，工行贵金属交易中心今年以来的交易额达到5683 亿元。

　　然而，受制海外收购审批趋于艰难压力，工行内部开始对收购前景感到一丝担心。上述知情人士透露，目前黄金产业基金的沟通进展收效甚微。究其原因，是工行方面担心万一这项黄金产业最大规模收购案由于审批艰难而陷入停摆，黄金产业基金投资管理难度骤然增加，投资回报预期也难免下滑。

　　在他看来，只有中国黄金集团收购巴里克非洲的收购融资方案与审批监管趋向明朗化，黄金产业基金才有重新激活的可能性。

　　记者从一位工行人士处了解到，如果南非标准银行顺利竞标成功，不排除工行会参与后续融资环节。毕竟，工行已是南非标准银行的最大股东之一。

　　“目前，工行还没有直接参与这项收购融资方案竞标。”上述工行人士回应称。

　　作者：陈植