上市公司主动回报投资者意识有待进一步增强

　　⊙记者 赵一蕙

　　近年来，证监会在积极推动上市公司回报股东方面采取了诸多措施，同时取得明显收效。在昨日的论坛上，国务院国资委产权局副局长陶瑞芝、证监会上市公司监管部副主任周健男、兴业银行董事长高建平各自就股东回报问题取得的成效和存在的问题发表了演讲。 “证监会将继续深入推动上市公司主动回报投资者。” 周健男指出。他同时表示，针对现在上市公司在主动回报投资者方面意识不强等问题和不足，下一步将重点在“进一步鼓励引导上市公司持续稳定分红”等五方面做好工作。

　　一直以来，证监会积极推动上市公司实现稳定的现金分红政策，采取了一系列措施，鼓励并引导上市公司加大对投资者的回报。尤其是今年来，通过发布《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项通知》、督促现金分红政策等重点工作的推进，增强上市公司主动回报投资者的意识。周健男指出，通过上述努力，上市公司在主动回报投资者方面取得了一些进步。主要体现在回报规划更加清晰透明，现金分红的水平稳步提高；上市公司特别是大盘绩优公司用股息率来衡量已达到了比较高的水平；部分上市公司更加关注公司的股价表现，选择适当的时间窗口推动回购股票等形式来稳定市场信心等方面。

　　然而，上市公司在主动回报投资者方面还有待改善的地方。一是部分上市公司回报投资者的意识仍然不强，规范运作尚未形成普遍的习惯；二是市场机制还不够健全，投资理念有待改进。

　　由此，周健男指出，未来证监会将继续深入推动上市公司主动回报投资者，下一步要采取的主要措施有五方面。一是进一步鼓励引导上市公司持续稳定分红。二是督促上市公司完善治理结构，鼓励上市公司通过多种渠道充分听取独立董事以及中小投资者意见，引导中小投资者关注现金分红条款对上市公司实际分红的约束作用。第三是进一步发挥机构投资者的监督作用，强化外部约束机制。第四是进一步创新金融产品，引导上市公司主动回报投资者，加大金融产品，特别是以红利为基础的相关金融产品的创新开发力度，通过设计开发相关金融产品引导上市公司更加关注股东回报。第五是加强投资者的监管力度和舆论的引导力度。

　　与此同时，针对央企控股上市的股东回报问题，陶瑞芝也做出了分析。他指出，近三年来，中央企业控股上市公司分红不断增强，分红水平不断提高，分红额年均增长12.17%，分红以现金分红为主。但同时，央企控股上市公司也存在明显的问题，主要体现在净资产分红回报率与资本市场预期还有一定的差距；部分上市公司没有建立起有效的分红机制，虽然具备分红能力和分红条件，但是近三年没有分红等方面。“下一步，我们将继续采取切实的有效措施，推动中央企业控股上市公司，进一步提高分红水平。” 陶瑞芝称。具体而言，一是要加大对连续未分红的上市公司分类监督指导力度，同时积极推动长期亏损，没有分红能力的上市公司通过资产重组等方式实现扭亏。二是根据发展阶段，盈利水平和资金需求等因素制订合理的分红政策，提高分红回报的可预见性可持续性。

　　作为上市公司代表，兴业银行董事长高建平也在演讲时表示，公司自上市以来，通过可持续发展的经营理念的不断完善和公司治理的不断完善取得良好业绩。“作为一家好的上市公司，不仅应该有好的业绩，还应该有好的分红政策。”高建平指出。五年多来，兴业银行坚持稳定和可预期的鼓励分配政策，累计现金分红达到131亿元。 (来源：上海证券报)