上投轮动添利信利轮动 积极分红

　　上投轮动添利债券型证券投资基金（以下简称“上投轮动”）是上投摩根基金管理公司旗下的第4只债券型基金。主要投资于固定收益类工具，在控制风险和保持资产流动性的前提下，力争获取超越业绩比较基准的投资收益。

　　信利轮动，积极分红：上投轮动在债券投资上，首次采用信用和利率券属轮动策略，根据经济发展的不同阶段利率产品和信用产品的表现差异，超配阶段性强势券种。在实际操作中，该基金采用自上而下的方法，对宏观经济形势和货币政策进行分析，并结合对债券市场的积极研判，超配未来一段时间预期表现较好的券种，配置比例不低于固定收益资产的70%，作为基金资产的稳定器。同时，该基金积极分红，每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的50%，积极回报投资者。

　　经济弱势复苏，债券仍具配置价值：在当前的经济环境下，尽管从经济数据及市场反应来看，经济有企稳复苏迹象，但考虑到经济结构转型和宏观经济复苏缓慢，市场或将延续“L”底徘徊走势，股票市场仍难有趋势性投资机会，根据股债跷跷板效应，债券市场中长期仍具有较高的配置价值。同时考虑到输入型通货膨胀的隐忧及当前温和的通胀水平，未来我国可能仍处在降息通道上，这为债券市场提供机会，所以在较长一段时间内债券仍具配置价值。债券市场的蓬勃发展为该基金运作奠定基础。

　　管理人综合实力雄厚，基金经理历史业绩出色：上投摩根基金管理有限公司成立于2004年5月，由上海国际信托有限公司和摩根富林明资产管理(英国)有限公司共同组建，产品线发展逐渐完善。基金经理杨成，2010年2月起加入上投摩根，现任上投回报基金经理。在其任职期间业绩表现相对出色。

　　投资建议：作为一只债券型基金，上投轮动80%的仓位可投资于债券资产，使投资者可参与并分享债市收益，同时20%的资产可以投资股票市场，又可在市场复苏时把握股市收益。作为一只风险收益水平较高的基金，上投轮动适合风险承受能力中等、希望获取稳健收益而又追求一定风险溢价的投资者。作为一只新基金其业绩表现尚待实际运作验证。