定增大鳄齐聚国金30亿融资 大摩携众机构享15亿浮盈

　　本报记者 张建 成都报道

　　在众多巨额融资定增方案，因股价倒挂而被迫难产之际，国金证券（600109.SH）超高收益的投资浮盈无疑成为一抹亮色。显然，这让今年以来深感定增寒意的资本大鳄们收获了一份委属不易的惊喜。

　　12月24日，国金证券历时近一年的30亿元定增结 果正式出炉。以摩根士丹利华鑫基金、江苏瑞华投资、刘益谦旗下国华人寿等为首，共计九家机构最终入围，获购2.94亿股。按照每股10.21元的增发价格测算，截至目前，其实现浮盈达50%以上，合计高达15.08亿元。

　　当日，该股开盘半个小时便被拉至涨停，尾盘受大盘振荡下行，最终报收15.34元，涨幅为4.92%。

　　值得注意的是，对于该笔定增，前述机构皆属大单认购。其中，最高斥资达4.5亿元，最少也有3亿元。而闪现其间除了常见的基金大鳄和定增大户外，近来鲜有问津定增市场的上市公司也巨资参与其中。

　　“目前国金的巨额浮盈，很大程度归根于券商股现阶段的强势上涨，可持续性还有待观察，但从认购价位来看，几乎靠近历史底部，仍不失为一笔划算的定增投资。”一位不愿署名的成都券商人士如此说到。

　　定增大佬携巨资出击

　　作为国金证券借壳上市五年以来的首笔定增大单，惯于在定增市场渔利的投资大户们皆逐一登场。

　　其中，最为值得关注的，当属深居江苏南京的瑞华投资。近日，有媒体报道，该公司于2011年投资的24家公司的定增项目，超过七成处于亏损状况，高居定增机构亏损榜首。

　　值得关注的是，瑞华投资此前被称为“定增之王”。2006年至2011年间共计投资93只定增股，居在A股机构榜首，也是过去三年中参与定增次数最多的机构。

　　不过，2012年以来因市场走势不佳，该公司定增逐步放缓。除了定增股参与次数明显减少外，此前曾承诺参与的定增即便损失不菲保证金，也依然爽约撤出。

　　但其参与国金证券定增的决心格外笃定。认购结果显示，该公司斥资高达3.69亿元，获购达3616万股，将成为公司增发后第六大股东，占比2.79%。

　　此外，另一定增大鳄刘益谦也现身该股。由其控股的国华人寿，此次斥资约3亿元，认购2939万股，占比2.27%，居第九大股东。据了解，作为前“定增大王”，刘益谦在旗下先期投资的定增股相继解禁后，已逐步淡出定增市场，转战艺术品收藏。

　　作为定增市场主力，基金仍是国金证券此轮定增的主要推手。九家参与机构，共有四家出自基金，合计认购1.4亿股，斥资约14.29亿元，

　　占到公司融资总额的近一半。

　　略为突兀的则是上市公司代表宝新能源（000690.SZ）的参与。据其当日发布的公告称，为充分发挥公司自有资金的运营效率，全资子公司广东宝新能源投资有限公司以自有资金3亿元参与认购国金证券定增2939万股，占发行后总股本的2.27%。

　　从目前国金证券的股价走势来看，此轮定增不失为一份盛宴。其中，仅投资最少的宝新能源、国华人寿、中邮基金、太平资产、恒健资本都分别浮盈约1.51亿元；而摩根华鑫、瑞华投资、兴业全球、华安则分别浮盈达2.26、1.85、1.81、1.6亿元。

　　破解资本金之困

　　资本大佬倾力定增，与看好国金证券的后市无疑密切相关。

　　“融资破解的是国金近年发展的资本金困局。”前述本地券商人士称，因大股东涌金系诸多变故，原本势头较强的国金资本扩张几乎陷入停滞。随着监管层考核券商业务的重心向资本金转移，其劣势越发显现。创新业务推进变缓、证券投资研发优势迅速下滑、盈利增长极度受限等等，都成为国金目前面临的难题。

　　据记者了解，国金证券业内最负盛名的当属研发团队。但随着前两年公司动荡，主力团队悉数出走，研发由此陷入低谷。而公司志在拓展的基金业务也因为审批时间过长，注册资金消耗殆尽，而一度陷入难产，其掌舵人王文博也在坚持四年之后于今年正式离职。

　　据公司内部人士称，包括营业部设点、创新业务的申请等各项拓展已紧锣密鼓，融资到位后，将直接推动业务升级提升，盈利状况将明显好转。数据显示，公司前三季度实现收入11.36亿元，同比增加21.67%，净利润2.31亿元，同比减少1.08%，而截至12月21日，共有7家机构对其全年业绩作出预测，平均预测净利润为3.03亿元，同比增幅为30.61%。

　　作者：张建