瑞穗展望2013中国经济：货币政策偏向宽松

　　据媒体报道，瑞穗证券亚太首席经济学家沈建光在2013年中国经济展望报告中表示，预计2013年中国经济的主旋律将不是政策刺激，而是市场对新一届领导班子积极改革的期待；同时还预计今年人民币升值恐难持续，预计2013年中国央行货币政策将偏向放松。

　　沈建光表示：“当前经济回升基础还不牢靠的预判又一次被数据证实：2012年12月PMI比市场预期弱，为50.6%，与11月持平，虽连续四个月回到临界点之上，但关键指标如生产和出口订单则比11月下降。当前经济要持续复苏还需积极的宏观政策来支持。展望2013，新一届领导集体所展现的积极改革倾向鼓舞人心，国人因此期待着大胆而有系统性的改革，而不是政策刺激，成为2013主旋律，经济复苏的主要推动力。”

　　“为了推进消费部门对经济增长驱动，新一届领导集体已表现出推行全面结构改革，以使家庭分享国家财富的决心。它包括：减少税收负担、提高国有企业分红、提供更好的公共物品等等。这些都是利于有效的结构性改革的信号。”

　　沈建光认为：“PMI连续四个月回到临界点之上，至少显示了中国经济的低位回升态势。而考虑到12月在购进价格指数大幅反弹下才与11月持平，出口订单指数仅位于荣枯线50%，说明经济并没有强劲反弹。结合海外经济的诸多不确定性，预计即将公布的12月及2012年宏观经济数据也难有突出表现。”

　　他指出，“虽然美国成功避免了财政悬崖，但诸多问题并未解决，鉴于外部环境面临的不确定性仍然较强，海外风险是当下中国经济面临的另大一风险。欧美推出新一轮量化宽松政策近一个月来，人民币兑美元汇率呈现了一波强烈升值行情。但鉴于全球黯淡的经济前景，预计中国出口增速与FDI仍将下滑，人民币升值很难持续，未来人民币兑美元会围绕6.25左右窄幅震荡。”

　　“2013年央行货币政策将偏向放松，会有频繁的公开市场操作，加上两到四次降准以使流动性保持在均衡水平。除了公开市场操作提供短期资金外，亦会放松长期资金以满足商业领域贷款需求。另一方面，由于发达经济体利率接近零，加息可能引发热钱流入中国，利率可能保持不变。鉴于外需不振，内需疲软，估计2013年中国GDP同比增速将为 7.8%，比2012年7.7%的增速有稍微好转。”沈建光表示。来源和讯网)