> 财经评论 > 谈股论金
宏观 | 金融 | 公司 | 产业 | 财经人物

2300点:真假逼空?

2013年01月12日11:17
来源:第一财经网站
  去年末A股一波神龙摆尾行情一扫2012年的阴霾,但在2300点附近,股指开始踯躅不前。

  这轮行情有何特征呢?后市又将如何演绎?

  银行股引领蓝筹行情

  在本轮行情中,银行股一骑绝尘,掀起一轮蓝筹行情。

  根据Wind数据,2012年12月4日到31日,申万金融服务板块累计上涨了28.73%,今年1月开始则有小幅下调。从子行业来看,券商股涨幅最高,其次是保险股,最后才是银行股。不过,虽然银行股涨幅不是最高,但在集聚大盘人气上绝对功不可没。

  湘财证券投资顾问盛磊对第一财经日报《财商》表示,银行股已经是超跌,股价低、估值低,要把大盘撬动起来只能依靠权重板块,银行股因此成了最好的选择。汇金公司连续3个季度增持银行股,也是政策层面发出的信号。

  但从1月开始,金融股出现回调,并拖累股指。银行股未来走势如何?

  北京格雷投资总经理张可兴与盛磊的观点发生了分歧。

  张可兴也认为银行股在2012年最后1个月表现得比较亮眼是因为估值实在太低,银行股的净利润整体增速在上市公司中是非常高的,连续3年达到百分之二三十的复合增长率,但它的估值只有5~6倍,PB只有1倍多,按照港股、美股的估值,至少10倍才是合理区间,这本身是市场的错误定价,而这样的上涨已经“有点晚了”。

  后期看,短期的不好说,但放在1年内的话,张可兴还是比较乐观的:“银行、保险股还有上涨空间,可以理解为补涨,因为它们本身的上涨还没有完成。”

  而盛磊则表示,一方面,银行股在2012年末的这波行情中接近30%的涨幅,也已经把2013年的空间涨掉了。另一方面,从货币政策来看,2013年央行继续实施稳健的货币政策,但鉴于全球货币宽松的环境,央行2013年降息的可能性很高。一旦降息,银行存贷差减小,对银行股来说是个利空。

  另有私募人士认为,银行的表现和宏观经济相关度高。从国内的经济环境和政策环境来看,短期宏观经济回暖是有可能的,但从中长期看,漫长的经济结构调整、增速下降是可预见的,因此并不看好银行股。

  真假逼空:大牛市的开端?

  这波反弹还有一点值得关注的是逼空行情。连续的单边上涨,会把空头全部都逼得“缴械投降”吗?特别是在2300点附近,大盘一直没能有效攻破。显出疲软的局面,到底是真逼空还是假逼空?

  有人认为,目前股市的“逼空”行情不过是各种基金在低位杀跌减仓,却没有及时进场,这些资金绝不可能在2300点以上加仓抬轿。而且股指在2250~2550点附近堆积了巨大的成交量。

  盛磊认为,是否逼空可以从股指期货来看。在之前的下跌过程中,股指期货的持仓量一直在创新高,一旦看到股指期货的主力合约持仓量创新高,大盘就必然往下跌。

  但在这波行情中,出现了一个很奇怪的问题,那就是股指期货的持仓量没有创新高,而沪市每天成交金额均在800亿元以上。

  “这样的反弹行情让空头已经不敢做空了。去年12月前做空的投资者,这1个月来不仅赚的钱都输掉,甚至还爆仓。所以说这波是真的逼空还是假的逼空?肯定是真的逼空。”盛磊表示。

  从股指期货的持仓量来看,1月9日主力合约盘中的持仓量在86000手,还比较高。1月10日盘中到达2990点的时候,股指期货的持仓量也到了92000多手,所以最后没能冲上去,盘中出现一波跳水。盛磊认为持仓量在72000手以下是比较低的。

  而如果说大盘在跳水,持仓量也在持续往下降,有可能就是离反弹目标不远了。如果大盘在跳水,持仓量不变空头资金没形成换仓调整空间不会很大。

  1月初银行股和金融板块进行了小幅调整。银行股回调,大盘指数也没有作为。不过观察个股,每天都有30~40个股票涨停,这说明靠银行股集聚的人气还在。

  张可兴则表示,投资本身就有周期性。已经跌了3年,现在的上涨可以理解为逼空,也可以理解为本来就该上涨了。

  他认为,即使是短期调整,未来3~5年股指的表现也一定超越大家的预期。“空头是不是离去不敢说,行情的启动可能也没有那么壮阔,但我们认为现在已经到了牛市的初期。”

  进入到1月,股指出现调整,金融股走弱,医药股等开始走强。

  盛磊表示,其实每个板块都已经轮动过了,第一波银行、保险、地产,之后就是建材、酒类、创业板,创业板近期盘中还创了新高。假如按照大盘股轮一遍、小盘股继续轮一遍的顺序的话,小盘股再涨不动,那大盘股的调整就要来了,不存在补涨的问题。

  Wind数据也显示,从2012年12月4日到12月31日,申万22个一级行业全都获得了上涨的表现。表现最差的综合、医药生物和黑色金属行业,也都有超过14%的涨幅。

  后市是进入调整,还是继续向上?

  盛磊表示,调整是有必要的,但往下的空间不会很大。getty图

  作者:董冰清来源第一财经日报)

我要发布

  • 热点视频
  • 影视剧
  • 综艺
  • 原创
锦绣缘

同步热播-锦绣缘

主演:黄晓明/陈乔恩/乔任梁/谢君豪/吕佳容/戚迹
神雕侠侣

大结局-神雕侠侣

主演:陈晓/陈妍希/张馨予/杨明娜/毛晓彤/孙耀琦
封神英雄榜

同步热播-封神英雄榜

主演:陈键锋/李依晓/张迪/郑亦桐/张明明/何彦霓

六颗子弹

主演:尚格·云顿/乔·弗拉尼甘/Bianca Bree
龙虎少年队2

龙虎少年队2

主演:艾斯·库珀/ 查宁·塔图姆/ 乔纳·希尔

《奔跑吧兄弟》

baby14岁写真曝光

《我看你有戏》

李冰冰向成龙撒娇争宠

《明星同乐会》

李湘遭闺蜜曝光旧爱

《非你莫属》

美女模特教老板走秀

《一站到底》

曝搬砖男神奇葩择偶观

搜狐视频娱乐播报

柳岩被迫成赚钱工具

大鹏嘚吧嘚

大屁小P虐心恋

匆匆那年第16集

匆匆那年大结局

隐秘而伟大第二季

乔杉遭粉丝骚扰

The Kelly Show

男闺蜜的尴尬初夜

我来说两句排行榜

客服热线:86-10-58511234

客服邮箱:kf@vip.sohu.com