城商行股权交易遇冷 龙江交通举债购龙江银行股份

　　虽然资金并不充裕，但龙江银行还是接纳龙江交通（601188.SH）成为其第三大股东。

　　因为手头缺钱，龙江交通日前召开股东大会，审议定向增发筹集资金认购龙江银行股权事宜，并获得通过。而在此前，龙江交通已先行借款2.3亿元，用于认购龙江银行股份。

　　《第一财经日 报》记者获悉，由于部分股东放弃认购，龙江银行去年9月推出的增资计划至今尚未完成，在此情况下，该行不得不向其他股东额外配售。

　　举债认购股份

　　近日，龙江交通发布公告称，经股东大会审议通过，公司将向控股股东龙高集团定向增发1.02亿股，以2.25元/股的价格，筹集资金2.3亿元，后者以现金形式全额认购。这一方案已在1月11日的股东大会上获得通过。

　　此次募集资金用途是为了认购龙江银行股份。去年9月，龙江银行第二次增资扩股，拟向各股东增发6.4亿股，募集资金12.8亿元。除了出资6272万元，认购配售的3136万股外，龙江交通还将超额认购其中的13380万股。这是龙江交通第二次认购龙江银行增发股份。此次交易完成后，龙江交通将合计持有该行34744万股，持股比例上升至7.97%，成为龙江银行第三大股东。2011年9月，龙江银行首次增资扩股，龙江交通认购1.8228亿股，一跃成为第六大股东，持股4.9%。

　　为了认购龙江银行股份，去年12月，龙江交通已与控股股东龙高集团签订协议，以商业银行同期贷款基准利率的价格，向控股股东龙高集团借款2.3亿元，用于先期认购龙江银行增发的股份。

　　本报记者获悉，超额认购龙江银行股份是龙江银行主动争取的结果，但相较于龙江银行每股净资产1.995元，龙江交通此次2元/股的认购价，溢价仅0.005元，溢价率不足0.3%。然而，就是这样一桩低廉的股权投资，龙江交通为何如此大动干戈？

　　龙江交通董事会办公室人士说，这样做的原因是基于公司未来发展的需求。真正的原因还是因为缺钱。虽然急着吃下龙江银行股份，但财力单薄的龙江交通还是无力拿出这笔资金。2012年三季报显示，截至去年9月底，其货币资金仅为1.69亿元。而其超额认购的股份约占龙江银行此次增发股份的21%，按2元/股的价格计算，龙江交通共需付出2.676亿元。如此，龙江交通的认购资金仍然存在3000万元缺口。对此，上述龙江交通人士表示，这笔资金将由公司自筹。

　　增资5月未完成

　　认购龙江银行股份，几令龙江交通“倾家荡产”。既然如此，为何还要坚持认购？

　　上述龙江交通人士说，目前龙江银行股价较低，且相信这笔投资会为公司带来积极的回报，有助于改善公司盈利状况。数据显示，2012年前三季度，龙江交通净利润同比下降了9.07%。

　　虽然和其他城商行一样，股权交易遇冷，但龙江银行的盈利能力并不差。截至去年6月底，其总资产1780亿元，经营利润12.18亿元，净利润9.29亿元。比2011年同期分别增加了660亿元、4.64亿元、3.02亿元。

　　龙江交通人士亦称，近年来国家对收费高速公路政策的调整，将给公司的发展带来不确定性。本次投资有助于公司业务多元化，是公司持续发展的必由之路。比照龙江银行2011年每10股0.70元的分红比例，公司目前持股比例将获得2432.08万元的投资收益。而去年前三季度，龙江交通净利润为1.005亿元。

　　“别说现在城商行股权不被看好，就是以前受宠的时候，也很少有股东举债来投资的。”广东一家城商行高层告诉本报记者，在目前银行业尤其是城商行等中小银行未来发展趋势不明的情况下，大举投资并不划算。

　　本报记者了解到，龙江银行向龙江交通超额配售，亦是迫不得已。虽然距离推出增资计划已有5个月之久，但因为进展不利，龙江银行至今尚未完成增资计划。

　　上述龙江交通人士告诉本报记者，在配股过程中，有部分股东放弃认购，导致龙江银行增资进程受阻，其超额认购的就是其他股东放弃认购的部分。

　　作者：杨佼来源第一财经日报)