成本超预期 宁波港被指业绩增速将回落

　　【证券网】（记者 杨雯）尽管全年净利润实现了同比增长9.6%，但是宁波港(601018.SH)2012年的业绩还未能达到市场预期。1月16日，中银国际针对宁波港发布的业绩快报表示，在港口货物吞吐量增速下滑的背景下，预计公司未来业务量增速将逐步回落，再加上成本端的压力，公 司未来业绩增速也将随之回落。

　　1月15日晚间，宁波港发布2012年业绩快报显示，公司全年完成营业收入79.65亿元，同比增长14.1%；营业利润30.07亿元，同比增长1.2%；实现归属于母公司所有者净利润27.04亿元，同比增长9.6%，每股收益0.211元人民币。

　　其中，2012年第四季度公司完成营业收入21.35亿元，同比增长16.16%；实现归属于母公司所有者净利润4.74亿元，同比下降19.1%。

　　对此，中银国际认为，宁波港2012年第四季度业绩低于预期，主要原因在于受人工成本以及固定资产转固带来的折旧增加等因素影响，成本超预期上升，使得毛利率有所下滑，并带动4季度营业利润同比出现明显下滑。至于公司全年净利润能够保持平稳增长，主要是受益于向合营企业转让泊位相关资产带来3.52亿元营业外收入。

　　事实上，从宁波港此前披露的月度经营数据来看，公司业务量并不低迷。2012年，公司累计完成货物吞吐量4.43亿吨，同比增长15.3%；完成集装箱吞吐量1683万标准箱，同比增长11.2%。

　　只不过，中银国际对此表示，尽管在内贸业务和中转业务快速增长的推动下，公司业务量增速明显高于全国平均水平，但是其货量增长带来的效益相对并不明显。

　　中银国际认为，综合来看，在港口货物吞吐量增速下滑的背景下，预计公司未来业务量增速将逐步回落，再加上成本端的压力，公司未来业绩增速也将随之回落。

　　宁波港16日下跌0.78%，报收2.55元。

　　作者：杨雯