郑眼看盘：仓位不宜太重关注经济指标

　　A股周四续跌，收盘时跌幅大于周三。沪综指收跌1.06%报2284.91点，深综指跌0.86%报921.70点，其余股指均有所下跌，成交显著缩小。从盘面看，午后银行等权重股一度拉升和护盘，但尾市股指又掉了下来。

　　其余个股方面，一些前期极为强势的军工、航天类股出现暴跌，部分 或与消息面相关，但本质上这些个股自身的涨幅过大才是调整主因。

　　昨日消息面参差不齐，近期外资机构先是质疑我国出口数据，接着又质疑银行不良贷款率。部分外资机构认为中国银行（601988）业潜在不良率达5.4%，而不是公布的0.95%。

　　沪综指周四续跌，运行在周三下影线部分，甚至一度低于周三下影线，收盘时虽微低于10日均线，但未有效失守，所以暂不能得出看坏结论。另外，在下跌途中成交额有所缩减，且10日线仍未拐头，这些都是较好的迹象。不过股指形态已有趋恶嫌疑，投资者宜警惕。

　　回顾最近的行情，沪综指于新年后高位带量横盘了5天，料一部分机构会减持出局。对这部分机构来说，其未必能够在5天内清空筹码，而在上周五大盘暴跌后，或许他们也不会急着再于低位继续减持，因仓位已不太重了。

　　可本周一股指因意外利好暴升，又给了他们一次减持机会，所以目前这部分机构的仓位就可想而知了。笔者怀疑，经此两轮折腾，至少对那些想出局的机构来说，他们的筹码应抛得差不多了，所以这两天护盘力度便有所减弱，部分个股的主力任由股价封死跌停。

　　当然，并非所有机构均会减持。对于这些积极操作的机构而言，他们当然还会努力，这应是大盘希望所在。假如这些新进场机构操作力度、意愿、实力等强于那些退场的机构，则行情再震荡一阵后或仍有可为。

　　今日为本周最后一个交易日，影响盘面因素较多，包括今日将公布的去年12月许多经济数据。另外，期指交割一般也会对应着消息或谣言多发。

　　经济指标方面，今日将公布的我国去年四季度GDP增速或达7.8%，显著高于三季度的增7.4%这一3年来的最低点。在股市制度方面，证监会主席16日发言没过多涉及，投资者只能继续观察。在传言或谣言方面，投资者只能依靠自身努力来分辨真伪。一般而言，在相对高位应提防没来由或生硬的利好，在相对低位应漠视没来由或人为痕迹较浓的利空。

　　本轮行情已进入第七周，因其中一周时间极短，所以照理说不排除股指短期内蓄势后仍有再升一波的机会，只是这种“或有”的上升空间有限，并且不易把握。另外，在如今多空分歧加大之际，股指继续上推或需要消息面、基本面诸方面配合。

　　基本面不易参透，故投资者仓位不宜太重，应多看少动。笔者之所以说“不易参透”，是因为当前经济虽然有所回升，但依旧依赖投资和楼市，这不仅会带来通胀压力，也不利于消费持久上升。

　　作者：郑步春来源每日经济新闻)