银行理财产品预期收益率 靠谱还是不靠谱？

　　编者按：蓬勃发展、欣欣向荣的理财市场，如今已是“乱花渐欲迷人眼”。现实中不少“你越理财财越离你”的故事刺痛着投资者的神经。去年多家银行发行的理财产品中，超过10%未能达到预期最高收益，而部分外资行甚至有多款理财产品最终实现零收益甚至负收益。

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行多款理财产品未达预期最高收益

　　“理想源于现实,又高于现实”对于银行理财产品来说同样适用。

　　据同花顺数据统计，从2012年1月1日至2013年1月17日，134家银行累计发行的约29000款理财产品收益到期，其中27家银行的9982款产品披露了产品实际到期收益率（大部分产品信息披露不充分）。27家银行中，有5家银行“实际收益小于预期”的理财产品的占比超过10%，广东华兴银行的上述占比更是达到50%。

　　预期收益率上限难以企及

　　华兴银行官网介绍显示，华兴银行是经国务院有关部委批准，于2011年8月依法创新设立的一家股份制商业银行。注册资本为50亿元，注册地为汕头经济特区，运营总部设在广州市。该行股东行业性质涵盖了民营企业、股份制银行、大型国有企业；行业类型包括金融和财政、房地产、投资、制造、医药以及商贸服务等行业。

　　同花顺统计显示，2012年1月1日至2013年1月17日，华兴银行收益到期的50款理财产品（全部为保本产品）中，25款产品实际收益率低于预期最高年化收益率、17款产品实际收益与预期持平、8款收益率情况目前尚不明朗。

　　数据进一步显示，广东华兴银行25款收益低于预期的产品全部为滚动型产品，分别为周周滚动系列和月月滚动系列。以“华兴·周周超越”滚动型2期为例，该产品投资币种为人民币，委托期为12天，保本100%，预期最高年化收益率为5.5%（需要说明的是，5.5%的预期最高收益率是该系列产品整体的收益率上限，在网站热销产品中可以非常清楚的看到，具体到每一个时间段和资金量，收益率区间也有所变化，需要具体对照产品说明书），实际年化收益率为3.2%。虽然系列中每个产品的预期最高收益率并不一定完全相同，但问题是系列的上限往往难以企及。

　　以华兴银行周周超越系列为例，该系列预期最高收益率为5.5%，但是实际最高收益率仅有1只达到了5%，其余均在3.2%-4.2%的区间之间；以其月月超越系列为例，该系列预期最高收益率为6.5%，但是实际最高收益率仅有2只产品达到了5.5%，其余均在5%-5.35%的区间之间。

　　而该行在上述时间段到期的货币市场型产品的实际收益率则全部达到了预期最高收益率。

　　高预期收益率沦为卖点

　　《证券日报》记者在网上检索到一篇当地媒体于去年10月份刊登到的有关广东华兴银行理财产品的报道，该报道称，自央行二次降息后，各家银行理财产品的收益也出现了一定程度的回落，市民购买理财产品的热情普遍下降。但是，由于（当时）华兴银行理财产品的预期年化收益率在各家银行同期限和同样保本的产品中“稳居榜首”，因此营业网点仍旧门庭若市。

　　有业内人士指出，从城商行的角度来看，目前，大多数城商行只是通过自营渠道来做理财产品，因此受限于债券、货币市场产品等投资方向，主要采用“期限错配”的方式来调节收益水平，此外只能通过内部让利来提高收益率。

　　理论上看，投资者产品所获得的收益率即理财产品的收益率取决于两方面的因素，一是理财资金投资基础资产所获得的收益率，二是管理费、销售费与托管费等与理财产品相关的费用。一家银行给予其客户较高的预期收益率，其中一方面说明银行收取的费用相对较低，愿意让利于客户薄利多销，以期获得更多市场份额。华兴银行在近期销售的某款理财产品的说明书中表示，“若基础资产运作的实际年化收益率超过产品预期年化收益率，超过部分的收益将由广东华兴银行收取，作为本次产品的服务费用。广东华兴银行不另收取销售费用、认购费用和赎回费用”。

　　据统计，除了华兴银行，南商（中国）在去年1月至今年1月17日也有45款收益到期的理财产品实际收益小于最高预期，占该行发行理财产品数量的38.14%；此外，兴业银行(601166,股吧)、广州农商行和法兴中国实际收益率“不达预期最高收益率”的产品占比也都超过了10%。

　　一位理财分析师对本报记者表示，投资者选择理财产品不应仅仅盯着预期收益率，而是应学会看理财产品说明书，特别是产品投资方向、面临各种风险、是否提供保本等。充分地了解文件条款后再签字，尽可能避免错买产品或销售人员隐瞒风险等情况。

　　作者：张 歆来源证券日报)