水泥业整合，冀东水泥等最受益

　　《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》对水泥企业兼并重组明确支持，提出“形成3-4家熟料产能1亿吨以上（企业）”。

　　根据中国水泥网统计，目前中国熟料产能超过1亿吨的水泥企业仅有中国建材（3.02亿吨）和海螺水泥（1.51亿吨）。我们认为，从公司现有产 能、财务状况、所在区域市场集中度综合考虑，未来具有潜力将产能提升至1亿吨的企业有：中材集团、冀东水泥、华润水泥。

　　目前，中国（水泥）亟待整合区域主要是西南、华北、和西北地区，这三个区域市场集中度相对较低，水泥价格亦处在全国较低水平，未来随着市场集中度的提升，有望带来行业盈利能力的改善，利好相关公司。

　　同时，由于此项指导意见明确指出，重点支持优势骨干企业进行兼并重组，因此，我们认为，此次行业兼并浪潮将由资质较好、资金相对雄厚的行业龙头企业主导，主要有：中国建材、海螺水泥、中材股份、冀东水泥。