农业：四大细分领域值得关注 荐股

　　农业：四大细分领域值得关注 荐股

　　2013年农业股中哪些细分领域和投资机会值得关注？就此，1月23日新财富上榜分析师、齐鲁证券农林牧渔行业高级分析师张俊宇做客证券时报网财苑社区(cy.stcn.com)，与网友展开交流。

　　张俊宇表示，近期的农产品价格涨价有季节性因 素的影响，但涨幅的确超出市场预期，表明下游需求比预期好。其认为如果下游需求的超预期持续下去，则2013年农业股可能会有较佳表现。

　　根据各子行业中期景气度分析，张俊宇今年上半年看好景气度向上的海参养殖板块，下半年重心会转向景气周期见底复苏的畜禽养殖板块，看好畜禽养殖、兽药和饲料的机会，四季度关注销售旺季来临的种子板块。

　　张俊宇分析中央一号文件可能会对以下四个板块造成影响：1、种植业：土地价值重估带来的机会；2、农资行业，包括种子、生物农药和化肥；3、农业机械；4、农业流通领域的公司。从长期来看，根据国外经验，在农业现代化进程中，美国几个大型农业公司主要集中在养殖行业和农资行业，包括泰森、smithfield、孟山都和杜邦等。

　　关于影响农产品价格因素的疑问，张俊宇表示，资本市场关注的主要海产品包括海参和鲍鱼等属于可选消费品，猪肉和鸡肉则是必需消费品。因此海参和鲍鱼的价格波动主要受下游需求影响，而猪肉等大宗肉类需求增速基本稳定，价格主要受供给波动影响。

　　从中长期来看，张俊宇认为大宗肉价的涨幅基本与人工和养殖成本上涨幅度趋同，而海参等可选消费品则与消费升级相关，价格上涨受需求拉动，比较看好这类产品价格的上涨。根据其研究，类似海参这样的高端海产品价格与下游需求增速高度相关，比如星级酒店餐饮收入增速。随着宏观经济复苏，经济活动趋于活跃，海参下游需求会有效恢复，价格会重新进入上升通道。

　　目前生猪价格出现季节性反弹，且达到超出预期的17.6元/公斤价格水平。不过，张俊宇表示，中期看，由于母猪和生猪存栏依然处于历史高位水平，预计在春节前后随着消费旺季过去，生猪价格将出现周期性下跌，整个行业见底复苏时间应在三季度末到四季度初。

　　对于规模化养殖的发展趋势，张俊宇认为，首先生猪养殖行业规模化将不断提升，未来国内养殖场结构将类似于美国的纺锤形结构，也就是上百万头的大型养殖场是比较稀缺的，供应主体是大量中型养殖场；其次，行业依然存在周期波动，但规模化养殖程度提升后，波幅会减小；第三，生猪价格受成本推升和供给周期波动影响，总体呈现震荡向上的格局。

　　对于今年种业板块的投资机会，张俊宇表示，从政策层面来看，在2012年12月31日《2012-2020种业规划》出台后，种业相关的政策纲领基本已经明确，未来需要等待的是政府在商业化育种、知识产权保护等方面的执行力度如何，其对此抱相对乐观态度。但从行业基本面来看，2013年国内杂交玉米和杂交水稻种子库存将创历史新高水平，行业存在去库存压力，因此种业板块的机会是分化的，看好有好品种储备和营销能力突出，且受政策扶持的龙头公司。

　　此外，对于农业流通改革，张俊宇认为未来在农产品存储、冷链物流运输、物联网技术运用、大型农产品交易平台等领域，相关公司会不同程度受益。

　　农业：板块迎来主题性行情 荐13股

　　据媒体报道，今年中央一号文件(下称“一号文件”)即将正式发布，目前已下发到相关部委，相关部委也已开始制定落实一号文件的措施。符合此前预期的是，今年的一号文件仍将聚焦“三农”，这也是一号文件连续第十年聚焦“三农”。

　　受中央一号文件即将正式发布等消息刺激，昨日农业板块在大盘大涨中表现活跃，康达尔盘中触及涨停，益生股份 、神农大丰 、新赛股份等涨幅居前。作为每年一季度中最具备政策利好预期的品种，农业板块自去年12月起便表现积极，加之春节前后的农产品价格上涨，农业股及相关的农田水利概念股的主题性行情值得期待。

　　一号文件连续第十年聚焦“三农”

　　昨日，有媒体报道称，中央农村工作领导小组副组长陈锡文在参加“2013年中国农业发展新年论坛”上表示，今年一号文件将于1月底或2月初公布，将部署三大任务，即加快建设现代农业、深化农村经营体制改革、推进城乡公共服务。

　　据悉，目前一号文件已经下发到相关部委，相关部委也在结合实际研究提出落实一号文件的具体举措。交通部本周为落实中央一号文件专门召开会议，要求加强农村交通基础设施建设，发展农村客运和农村物流，为加快发展现代农业，进一步增强农村发展活力提供保障。而农业部日前表示，今年将加大对种养大户、家庭农场、专业合作社和农业产业化龙头企业等新型经营主体的扶持力度。

　　从中央及部委各层会议表态可以看出，一号文件的核心内容将是深化农村经营体制改革，这也与去年底的中共中央政治局及中央农村工作会议等提出的要求一脉相承。

　　农业、水利板块联袂普涨

　　值得注意的是，今年也是一号文件连续第十年聚焦“三农”。正因如此，每年的一季度，农业板块的主题性行情均被赋予较高预期。从往年经验看，农业股在一号文件出台前后的每年1月、2月，取得超额收益的概率也较高。

　　事实上，早在去年12月24日，新快报《赚钱》便在《中央农村工作会议闭幕农机、水利板块有望受益》一文中明确指出，农业股素来是岁末年初的政策红利大户，鉴于管理层此次的关注焦点为新型农业经营体制的发展、农业基础设施建设，农机、种业及水利等品种有望长期受益。

　　而从昨日的市场反应看，这一判断得到验证。在政策利好预期下，农业板块上演普涨，收盘时平均涨幅为2.2%，近七成个股跑赢指数，其中康达尔盘中涨停，种业股神农大丰、荃银高科、隆平高科等涨幅至少在4.2%以上；农机品种方面，新研股份 、吉峰农机及一拖股份收盘涨幅分别为7.07%、6.51%及4.43%，当中一拖股份已创上市以来新高；水利板块更集体大涨，平均涨幅达4.18%，其中三峡水利涨8.48%，大禹节水 、新界泵业、利欧股份分别收涨5.92%、3.93%、3.89%。

　　从走势看，农业板块的整体走强亦有分化，部分个股由于前期跌幅较深而至今未能总扭转K线组合的空头排列。目前，新研股份、一拖股份、隆平高科、西部牧业 、大北农、亚盛集团等个股已创出阶段性新高；神农大丰、大禹节水、顺鑫农业 、大康牧业 、敦煌种业 、登海种业、大华农等已突破长期均线压制。

　　往年一号文件发布前后农业板块与大盘表现对比

　　年份沪指农业板块沪指农业板块

　　1 月涨幅 1 月涨幅 2 月涨幅 2 月涨幅

　　2012 4.24% 1.44% 5.93% 10.93%

　　2011 -0.62% -5.48% 4.10% 13.04%

　　2010 -8.78% -1.88% 2.10% 1.88%

　　2009 9.33% 14.94% 4.63% 7.65%

　　2008 -16.69% 10% -0.80% 20.18%

　　2007 4.14% 22.51% 3.40% 19.07%

　　2006 8.35% -0.41% 3.26% 5.19%

　　2005 -5.90% -9.07% 9.58% 10.48%

　　2004 6.26% 14.57% 5.30% 6.61%

　　个股关注

　　神农大丰(300189)种业品种领涨股

　　现价：10.91元

　　看点：主营杂交水稻种子，专注种子链条中的制种环节，拥有专利的“杂交水稻制种超高产的方法”是“三系法”杂交水稻高产制种的关键技术。去年6月与中国杂交水稻育种三大流派之一的中国水稻研究所签订战略合作协议，在抢夺杂交水稻品种资源上占得先机。去年前三季度，公司实现净利润4652万元，同比增2.65%。二级市场上，该股在本轮反弹行情中录得41%的涨幅，领涨种业品种。昨日更长阳突破收涨6.03%，周K线量价配合有序，后市有望在生物育种概念中反复活跃。

　　隆平高科(000998)杂交水稻种子龙头

　　现价：22.10元

　　看点：国内种业巨头，品种储备丰富，去年底双季早稻品种陆两优17通过国审，再次丰富了早稻品种储备。去年前三季度实现净利润1.06亿元，同比增3.14倍。剔除转让子公司股权所获的投资收益，净利润同比增幅为9%左右，业绩增长态势依然稳定。二级市场上，该股是两市为数不多的“穿越牛熊”的股票 ，其股价自2006年便处长期上升通道(复权)，去年全年涨幅仍接近两成。由于前期跌幅有限，本轮反弹中呈振荡上攻态势。昨日大涨4.20%，创出近一年来的新高。

　　新界泵业(002532)农用水泵行业龙头

　　现价：17.99元

　　看点：国内产销规模最大、技术力量最为雄厚的农用水泵龙头，主要拥有5大类、约2000多种规格的水泵产品，可以不同程度地满足国内外农村市场对水泵的节能、耐腐蚀、高扬程、大流量等不同性能的需求，有望充分受益农田水利的建设。公司预计去年度净利润在7223万元-9029万元，同比增20%-50%。二级市场上，该股在去年10月底便已先于大盘见底回升，股价在上升通道中振荡缓步上涨，量能激增显示有增量资金入场，中短期均线呈强势多头排列，昨日涨3.93%。

　　新研股份(300159)受益农业现代化发展

　　现价：18.48元

　　看点：主营农牧业收获机械、耕作机械、农副产品加工及林果机械等产品，玉米收获机收入占比超过六成，有望在农业现代化发展大潮中充分受益。去年前三季度，公司实现净利润6482万元，同比增7%。作为农机品种的龙头股，股价早在去年11月初便先于大盘进入反弹，本轮反弹中更迭创阶段性新高，连续上涨下其涨幅已达七成左右，均线系统呈多头发散排列，强势格局一览无遗。短期表现有平台突破迹象，昨日大涨7.07%以长阳包阴，后市可关注低吸机会。