机械： 关注具有成长性的小盘股 荐股

　　机械： 关注具有成长性的小盘股 荐股

　　从上周市场运行情况来看,农用机械、环保设备、印刷包装机械等行业涨跌幅居前且换手率较高,制冷空调、冶金矿采化工设备等涨幅较小。虽然上周我们认为可能出现回调的情况没有出现,但是从涨幅变化来看,机床、冶金矿采化工设备、重 型机械等强周期细分行业涨幅已经趋缓,我们并不改变前期观点,本周我们仍然认为机械板块回调的概率较大,建议关注具有成长性的小盘股。

　　上周主要公司运行情况:中航重机、成飞集成、尤洛卡等上市公司涨幅居前,其中,中航重机受1月15日《每日经济新闻》通过发布新闻报和随后公告证实的王华明教授由于钛合金大型复杂整体构件激光成形技术研究的卓越成就获得了2012年度国家技术发明奖一等奖等消息影响,中航重机上周涨幅超过30.37%。

　　多家公司下调2012年盈利预测。春兴精工、精工科技、山东矿机、张化机和东方精工发布业绩修正公告,五家公司均下调公司三季报公布的2012年全年业绩预测:(1)春兴精工亏损幅度较大,归属母公司股东净利润同比下滑250%-279.42%;(2)精工科技归属母公司股东净利润同比下滑132.36%- 144.81%;(3)山东矿机归属于上市公司股东的净利润同比下降25%-45%;(4)张化机归属于上市公司股东的净利润同比下降15%-25%.(5)东方精工19日业绩修正公告显示:公司预计2012年度归属于上市公司股东的净利润对比上年同期变动幅度为-10.00%至20.00%,好于前期预期,今日冲高回落收于9.88元。一家公司发布业绩预减公告,受宏观经济景气低迷影响,常林股份营业收入及投资收益双双下滑,公司预计2012年1-12月份实现的净利润将同比减少90%以上。（山西证券）

　　机械：两条投资主线挖掘潜力股 荐24股

　　事项：过去一周机械行业跑赢大盘2.6%，绝对涨幅由高到低的机械子行业分别为军工(+7.6%)、石油机械(+6.2%)、煤炭机械(+5.7%)、工程机械(+5.6%)、船舶制造(+5.2%)、重型机械(+4.7%)、铁路设备(+3.1%)；

　　自 2012 年12 月反弹以来，机械行业整体跑赢大盘10 个点(即10%)，绝对涨幅由高到低的子行业分别为军工(+53.5%)、煤炭机械(+31.3%)、船舶制造(+29.4%)、工程机械(+24.2%)、石油机械(+21.8%)、重型机械(18.9%)、铁路设备(+10.9%).

　　板块推荐顺序依次为油服、军工、铁路设备、工程机械、煤机

　　机械板块两条投资主线包括行业景气度、板块低估值，因此对比主要子行业，我们认为油服板块和军工行业景气度高，铁路设备、工程机械、煤炭机械板块具备低估值优势。

　　重点关注石油机械行业，水平井推广、页岩气井加大布署将持续带动油服板块整体行情

　　水平井在国内油气开采中得到进一步推广。据中国石油新闻数据，2012 年中国石油完钻水平井共1701 口，较2011 年的1296 口同比增长31%，水平井主要分布在大庆、辽河、苏里格等地区，水平井的快速推广带动定向钻井、压裂服务、连续油管等油服需求。

　　预计2013 年两桶油将加大页岩气井的布署和投资力度。跟踪四川盆地页岩气勘探开发进度，我们认为示范区的前期勘探开采取得一定成果，页岩气水平井布署有望全面铺开，储层改造技术将在国内得到更大力度的推广。

　　水平井推广、页岩气井加大布署，将确保油服行业维持高景气度，推荐受益于定向钻井、压裂服务、连续油管等服务及设备的油服上市公司包括杰瑞、安东、华油、通源、吉艾，以及天然气储运环节的富瑞特装。

　　重点关注军工行业，本周关注国家最高科学技术奖首次授予军工装备专家

　　我们通过两条主线进行选择：(1)传统军工公司优选低估值，重点推荐：光电股份、中航精机、中航电子、中国卫星、中国重工；(2)民参军优选新垄断，重点推荐：机器人、轴研科技、旋极信息。

　　上周行情综述：上两周在板块轮动、钓鱼岛危机、北斗导航的多重因素下，军工板块涨幅接近40%，随后由小幅回调。

　　本周行情观点与推荐逻辑：我们继续认为，军工长期成长逻辑不变，军备发展预期向好，行业景气度处于上升期间。因此板块整体估值存在上移可能，板块继续回调空间有限。我们认为接下来军工板块可能呈现稳定震荡，并等待新一轮向上行情。

　　我们本周推荐逻辑为：发展潜力巨大的核心军品+低估值将拥有持续机会与更高空间，本周重点关注潜力或当前估值为20 倍左右的光电股份、中航精机、中航电子。关注中国卫星、中国重工。

　　北斗导航主题概念上，由于短期难以出现业绩印证，部分高估值公司可能回调。

　　本周主题关注：2013 年1 月18 日，2012 年度国家最高科学技术奖授予中国爆炸力学奠基人和开拓者之一的两院院士郑哲敏，中国预警机事业的开拓者和奠基人的工程院院士王小谟。这是国家最高科学技术奖首次授予军工装备专家。我们认为这显示了国家对军工技术与装备升级的重视。

　　我们认为这将提高雷达第一股“四创电子”市场关注度与长期发展预期，建议关注。

　　铁路设备、工程机械和煤矿机械仍是低估值配置品种

　　铁路设备、工程机械和煤矿机械等三大子板块估值水平偏低，且随着经济数据持续好转，子行业基本面处于底部回升态势，推荐三一、中联、天地科技、南车、北车等子行业龙头公司。

　　本周推荐组合：

　　油服推荐：杰瑞股份、通源石油、富瑞特装。

　　军工推荐：机器人、光电股份、四创电子、中航电子。

　　风险提示：系统性风险，业绩不达预期。