黄金ETF箭在弦上便利性远超纸黄金

　　1月25日，证监会一下子推出两项与基金相关的创新政策。一个是允许券商等非银行机构托管基金；另一个就是黄金ETF，后者将对商业银行普遍开展的纸黄金业务形成直接的挑战。

　　根据发布的《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》（下称“暂行规定”），上海证券交易所与上海黄金交易所将联合推出针对现货黄金合约的ETF产品。一般投资者如果不是做实物申购和赎回操作，完全可以用股票账户参与黄金投资，几百元或一千元即可起步。其透明度、便利性和费率都远远低于银行提供的纸黄金。

　　“商业银行的纸黄金对于投资者缺乏透明度，银行是作为一个做市商与投资者进行交易，然后再到市场去对冲，赚取中间的差价和手续费。另外，纸黄金的交易门槛和成本都比较高。”一位业内人士对记者说。

　　为了控制风险，证监会在暂行规定中要求，黄金ETF不得办理黄金实物的出、入库业务，保证金交易只能用于风险管理或提高资产配置效率。

　　证监会有关部门负责人介绍，黄金ETF是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。黄金ETF运作机制与股票ETF总体上类似，除实物黄金在交易、保管、交割、估值等方面有一定差异外，黄金ETF与股票ETF的区别主要在于标的指数从股票价格指数变为单一商品价格，成份股从一篮子股票组合变为单一实物商品。

　　目前，黄金ETF产品方案论证工作已经完成，交易所及登记公司已经做好技术准备，基金公司也于近日正式上报了产品。据记者了解，相关基金公司分别是国泰基金和华安基金。

　　作者：蒋飞来源第一财经日报)