银行销售私募产品被叫停 第三方机构趁机上位

　　近日，银监会召开全国监管工作会议，“严禁销售私募股权基金产品，严禁误导消费者购买，实行固定收益和浮动收益理财产品分账经营、分类管理”等成为2013年银行业监管的重点工作之一。

　　“私募股权基金产品之所以风险大，缘于它不透明，银行即便代为销售，也并不清楚 资金运作的具体情况，出现问题也没有解决办法。对于银行这样的特殊机构，通过银行的渠道销售出去，产品的巨大风险就会转嫁到银行身上。”24日，中国人民大学金融学教授赵锡军接受经济导报记者采访时表示。

　　“私募股权基金产品在监管和法律体系方面还不完备，很容易被钻空子。”用益信托首席分析师李旸 接受导报记者采访时表示。

　　不规范 不透明

　　继银监会叫停银信合作、代销保险之后，这一次轮到了相对较为“高端”的私募股权基金。银监会日前在全国的监管工作会议上提出，“要严格监管理财产品设计、销售和资金投向，严禁未经授权销售产品，严禁销售私募股权基金产品，严禁误导消费者购买，实行固定收益和浮动收益理财产品分账经营、分类管理”。

　　赵锡军表示，理财产品往往是和其他产品相结合的，从私募股权基金理财产品吸收资金到用出去时间很长，中间存在一些不规范、不透明，且没有风险控制措施，也没有纠纷解决办法，存在较大风险，监管层因此须加大监管力度。

　　“私募股权基金产品在监管和门槛设定上还不到位，风险很大。”李旸表示，私募股权基金产品不像信托产品，在人员、机构、发行主体等方面还不完善。

　　利润不高 风险不小

　　事实上，私募股权基金产品正是私人银行的重点产品之一。民生银行发布的《2012年中国私人银行市场报告》提到，在私人银行的高净值客户中，有25%购买过PE类产品，并且有超过一半的高净值投资者打算在未来5年中增加PE等创新产品的比重。

　　“禁止银行涉足私募股权投资难免影响到银行的利润，不过影响不会太大，毕竟银行很少代售此类产品。”李旸 表示。

　　赵锡军表示，禁止银行销售私募股权基金理财产品，短期看对银行不会产生不利影响，但是这类产品不透明，一旦发生问题，将会给银行带来极大的损失。

　　“银行是一种面向大众的特殊机构，如果用自己的渠道向客户推荐此类理财产品，将会给投资者带来误解，误认为这是有银行保障的，但实际上，资金用到哪些地方，中间有哪些环节，代销的银行对此并不清楚。这就将风险转嫁到了银行自己身上。”赵锡军分析。

　　有银行人士表示，现在对于金融产品的代销，银行非常谨慎，当前曝出的案例一般也都是个人行为。因为此类产品风险较大，一旦出事，虽然是由投资者承担风险，但银行也有管理责任，会对银行声誉带来很大损害。

　　第三方机构将成主渠道

　　银行暂停代销信托公司及PE机构发行的理财产品后，一些第三方理财机构或借机上位，成为未来最重要的渠道销售方。

　　“通过第三方理财机构销售，私募股权基金理财产品的风险照样存在。”赵锡军表示。

　　李旸 也认为，在第三方理财机构选择股权私募投资基金的投资者，一般均具备一定的风险识别能力，有风险也可以自己承担。不像银行销售理财产品，老百姓购买时并不能完全识别风险，更多地是依据对银行的信任。

　　据记者了解，尽管第三方理财暂时成为各类信托产品的主销售渠道，但实际销售业绩并不尽如人意。原因在于，第三方平台上目前主推的是正处于政策风口浪尖的基建类信托。这与信托公司的发行节奏相关，据好买基金研究中心的统计，去年12月发行的信托产品，投资于基础设施领域的产品共计96款，占当月信托总发行量的比重高达32.54%。对于12月份发行的这些基建类信托，部分投资人对其风控情况并不放心。记者 赵婷（经济导报） 来源大众网)