融资融券或继续扩容 券商股获益大涨(图)

　　随着业务规模突破千亿之后，备受关注的融资融券再度扩容。

　　近日，沪深证券交易所发布通知，自1月31日起，沪市融资融券标的股票范围将从180只扩大至300只，深市融资融券标的股票数量则由目前符合深圳100指数成份股标准的98只扩大至200只。

　 　至此，沪深两市融资融券标的股票总量将扩大至500只，占到了上市A股总数量（2472只）的20.2%。

　　数据显示，今年以来，融资融券业务规模突破了1000亿元。即便如此，目前融资融券余额占A股流通市值的比重仅0.60%，仍有巨大的增长空间。

　　此次扩容后，“两融”标的股票市场覆盖范围的扩大将推动融资融券业务规模的快速增长；且有助于提高市场流动性，降低市场的整体波动性，满足投资者不同标的偏好的投资选择。

　　创业板首度入选

　　根据沪深交易所的公告，1月31日该政策实施后，上交所的融资融券标的新入围的企业包括房地产开发商、制药商、酒类生产商、化工、基建及煤炭金属类企业。

　　对于此次融资融券的扩容，上海一位基金经理告诉记者，监管层在这个时候对“两融”标的进行扩容，主要是想对A股市场的整体估值起到稳定作用，“减少市场的波动，对一些业绩差的股票起到威慑作用。同时，在春节前推出，有利于市场对此消息的消化在节前完成，为未来的IPO开闸做好铺垫。”

　　同花顺iFinD数据显示，截至1月24日，融资融券规模达1111亿元，融资余额1071亿元，融券余额40.23亿元。两融余额占A股流通市值的比重为0.60%。2012年累计融资买入成交额占A 股成交总额占比2.3%，沪深两市信用账户开户数超过99万户。

　　“显然这个数据，还是不足以让监管层满意。”在上述基金经理看来，融资融券标的在节后还会进行继续扩容。

　　值得注意的是，深交所融资融券标的首次引进了高风险的创业板企业。

　　此次入围的6只创业板股票分别是吉峰农机（300022.SZ）、机器人（300024.SZ）、华谊兄弟（300027.SZ）、碧水源（300070.SZ）、燃控科技（300152.SZ）、蒙草抗旱（300355.SZ）。

　　1月28日，上述6只股票全部上涨，其中涨幅最大的是机器人，以单日上涨5.50%报收33.55元；紧随其后的是华谊兄弟，以单日上涨3.90%报收14.92元。

　　涨幅最小的是碧水源，仅以上涨0.74%报收41元。

　　世纪证券分析师姜子旻告诉记者，监管层此次选择上述6只创业板股票，可谓“用心良苦”，流通股本最大的是华谊兄弟，达到36098.85万股，股本最小的是蒙草抗旱，仅有3436万股，“但是这些股票并没有因为股本原因而受到此消息影响，走势还是相对独立的，监管层也是想看看这些试点的创业板股票，在融资融券业务中的表现。一旦成功，将来会有更多的创业板股票进入"两融"标的”。

　　不过， 吉峰农机、机器人、华谊兄弟等三只股票“大非”已经过了解禁期限，碧水源即将迎来“大非”解禁，未来不排除存在做空风险。

　　券商股受益其中

　　申银万国证券研究数据表明，本次扩容之前，“两融”标的的总市值为17.62万亿元，扩容后达到19.79万亿元，增长12.3%；扩容前流通市值为13.69万亿元，扩容后为16.22万亿元，增长18.5%；扩容前年交易额为11万亿，扩容后为16.8万亿，增长52%；扩容前，标的对应换手率为0.63%，扩容后达到0.85%，增长35%。

　　截至2012年12月31日，开展融资融券业务证券公司已有74 家，开立投资者信用证券账户超过50 万户。

　　招商证券研究员罗毅预计标的股票扩容将吸引更多投资者参与两融业务，激发投资者对两融交易的参与度，促进两融业务规模的加速增长。假设标的证券扩容后两融余额占流通市值比提升至1.5%，累计融资买入成交额占A股成交总额占比提升至5%，则两融规模有望提升至2700亿元，累计融资买入成交额约1.57万亿元。

　　种种数据表明，此次“两融”扩容之后，券商股将从中受益匪浅。

　　1月28日，沪深两市19只券商股集体上涨，领涨的招商证券（600999.SH）最终以涨停板报收11.18元；其次是海通证券（600837.SH），以单日上涨8.15%报收11.01元。即使是涨幅最少的国海证券（000750.SZ），最终也以单日上涨3.10%报收12.96元。

　　“去年融资融券余额增长500亿元，目前融资融券余额已达1100亿元，我们预计今年底融资融券余额将达到2000亿元以上。”上述基金经理坦言，这对于券商股来说肯定是利好消息。

　　申银万国证券研究员孙婷预计今年融资融券业务将对券商行业贡献165亿元收入，其中利息收入130亿元，融资融券交易佣金收入35亿元，较2012年增加100亿元，贡献净利润将达到100亿元。

　　记者在采访时了解到，多数机构投资者都认为一旦转融券推出之后，融资融券还有一次标的券的扩容，预计将扩大至中证800的成分股。

　　届时，融资融券标的券年成交额将由当前的11万亿超过20万亿元，而券商股将从中获得不菲的利润。

　　作者：韩迅