【证券网】(记者 聂英杰)安信证券1月29日发布研报指出,鉴于
金信诺(300252.SZ)基本面将发生较大的变化:1)LTE 周期复苏过程中产能利用率将不断增加;2)凤市通信连接器、组件将改变产品结构,拉高毛利率;3)军工的突破与规模化将大幅提高公司的毛利率和未来市场空
相关公司股票走势
间,上调公司评级至买入-A,目标价18 元。
安信证券认为,自主创新技术、稳定的客户结构、Design in 销售模式是公司的三个核心能力。公司拥有50 余个研发项目,产品已经被应用于神舟五号、神舟六号、某重点型号战斗机、某大型相控阵雷达等军工产品;客户群体涵盖了通信领域和军事领域的众多优质企业,包括海外的爱立信、百通(Belden)、安费诺、安德鲁、波尔威(Powerwave)、阿朗等,也包括国内的
中兴通讯、华为技术、大唐移动、中国移动以及多个军工企业;“Design in”销售模式有助于公司不断垒高进入门槛,形成与对手的差异化。
公司收购凤市通信后,实现从单一产品到线缆、连接器、组件一体的综合射频产品提供商的转变。凤市通信借船出海,通过金信诺的客户关系与客户认证资格,成为了华为、爱立信的设备供应商,大大节约了公司的营销成本,同时也缩短了公关、测试周期;金信诺通过收购实现了质的跨越,成为电缆、连接器、组件的综合射频产品提供商,而且毛利率有了较大幅度的提高。
布局军工:民企“参军”,蓝海市场广阔。自成立后,公司产品一直在稳步的供应军方,并获得了相对完备的军工资质。公司旗舰产品稳相电缆,具有一流的技术和盈利能力,其毛利率可达70%左右,安信证券预计2013 年军工订单将跃升至6000 万元以上,从利润角度来看,相当于再造一个2012 年的金信诺。
作者:聂英杰
我来说两句排行榜