机械：低估值洼地特性显现 荐5股

　　工程机械:我们上调工程机械行业至“强烈推荐”评级。与水泥、房地产相关行业估值相比,背离历史规律,存在估值修复需求,有望成为资金重点流入的低估值洼地;“两会”即将召开,新型城镇化想象空间巨大,政策预期强烈;挖掘机、推土机等土石方机械品种销量增速改善明显,行业 去库存进展顺利;重点公司季度营收增速改善趋势显着,周期上行将加速。

　　农业机械:农业现代化是城镇化的基础和保证,是当前转变经济发展方式相关政策的着力点;我们预期户籍政策改革、土地政策改革等新型城镇化相关配套政策改革将加速,对农机行业形成长期利好;预计2013年中央1号文件将在本周颁布,内容或聚焦农村经营体制改革,短期内将成为农机股价催化剂。

　　农田水利:农田水利是发展现代农业、提升农业生产效率的基础;我国农田水利建设落后,水利设施不堪重负,水利建设亟待加强;全国冬春农田水利基本建设会议,中央农村工作会议,纷纷强调农田水利建设,农田水利将成为基建投资的重点领域。

　　铁路设备:2012年近3400公里高铁线路竣工,动车组新一轮招标有望在近期启动,招标额度近500亿元;2013年铁路固定资产投资6500亿元,其中车辆购置及更新改造投资1300亿元,同比增长14%;2013年批量动车组进入五级修,维修费用近100亿元;铁路设备海外订单稳定增长,出口需求持续强劲。

　　环保设备:十八大对生态文明的高度重视使环保产业站在新的起点上,环保基建投资升温;改善城市生态,污水处理、固废焚烧等市政领域投资将成热点;雾霾天气引起人们高度关注,空气检测设备需求有望超预期;全国环保工作会议对PM2.5检测、水污染防治、农村环境保护等方面提出明确目标,环保力度有望加大。

　　投资组合：三一重工(600031)、山推股份(000680)、新研股份(300159)、南方泵业(300145)、天瑞仪器(300165)。（广州证券）