山东黄金发债缓解资金压力

　　【证券网】（记者 李茉）山东黄金（600547.SH）今日发布公告称，拟发行规模不超过人民币33亿元（含33亿元）的公司债券，以一期或分期形式发行，这将在很大程度上缓解公司的资金压力。

　　公司三季报显示，截至2012年9月30日，山东黄金短期借款21亿元，一年内到期的非 流动负债6.8亿元，长期借款9.25亿元，然而公司账面上的货币资金仅有6.88亿元。虽然资产负债率从年初的49.47%降至43.90%，但主要是由于公司无形资产，在建工程，固定资产，商誉等非流动性资增加幅度较大所致。三季报期间，公司负债总额达到65.24亿元，较年初增加约2.5亿元。

　　Wind资讯数据显示，截至三季报，山东黄金流动比率0.68，速动比率为0.58，短期变现偿债能力较弱。同行业中，规模与山东黄金相近的中金黄金（600489.SH），虽然资产负债率高于山东黄金，达到46.27%，但公司货币资金达20.36亿元，短期借款和一年内到期的非流动负债总额约为32.5亿元，流动比率为1.14，速动比率为0.64，短期的偿债能力相对还比较乐观。

　　某知名证券分析师表示：“山东黄金资非流动资产比例较其他黄金上市公司高，导致公司的资产负债率虽然不高，但是流动资产短期变现的能力比较弱，所以就现在公司的负债情况来看，资金压力还是比较大。相比较借款，发行债券融资成本比较低，期限长，对于山东黄金这样"重资产"的企业来说是比较理想的融资手段。”

　　作者：李茉