国开行83%持股远东资信 低调介入评级行业

　　拥挤的中国评级行业，或面临更强劲的竞争。

　　2012年11月初，在上海联合产权交易所，邦信资产管理有限公司（下称邦信资产）拟以6050万元的挂牌价格，将持有的上海远东资信评估有限公司83.333%股权悉数转让。邦信资产成立于1994年，系中国东方资产管理公司全资子公司

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　　1月30日，上海联合产权交易所一位人士告诉记者，目前，远东资信上述83%股权已经成交，购买方为一家国资企业，且已经缴纳1800万保证金，但没有透露具体企业名称。

　　记者从一家全国性评级公司负责人处独家获悉，将远东资信收入囊中的为国家开发银行，“收购后，国开行应会申请复牌远东资信部分债券品种的评级牌照。目前我国已经有6家全国性信用评级公司，还有2家在申请评级资质，债券评级业竞争将进一步加剧。”

　　据悉，2006年福禧债事件发生后，作为其评级机构的远东资信部分债券业务处于监管机构要求暂停的状况，业务萎缩严重。此后，几乎退出了与其他几家信用评级公司的竞争。

　　1月30日，记者联系了位于上海的远东资信，但截至发稿，对方尚未就收购事件回复。

　　东方资产舍“远东”留“金城”

　　诞生于1988年的远东资信，系中国第一家信用评级机构，据悉，2006年前，其业务规模在行业内排名前五。

　　2006年，远东资信承担了福禧投资控股有限公司发行10亿元一年期短融券的评级业务。

　　由于福禧公司在随后的社保案调查中暴露出大量隐瞒债务，当年8月21日，远东资信将福禧短融券评级从A－1级降为C级，随即引发市场信任危机。

　　远东资信的市场信誉严重受损。“此后，远东资信的业务量全面萎缩，一方面源于信誉危机，另一方面，事实上，监管机构暂停了远东融资券、金融债、企业债等业务。”上述评级公司负责人对记者称。

　　据他介绍，2008年，远东资信完成股权结构重组，一切如监管层愿意看到的，外资控股股东新华财经有限公司（下称新华财经）撤出，国资东方资产成为远东资信的控股股东，持股高达83%。

　　同年3月，东方资产直接增资入股另一家评级公司东方金诚，使其资本金从最初的5000万元升至1.25亿元。

　　2011年6月份左右，东方金诚陆续获得证监会批准的证券市场资信评级业务资质、人民银行批准的银行间债券市场信用评级资质和国家发改委批准的企业债券信用评级业务资质。

　　“这相当于东方金诚完备的取得了证监会、人民银行和发改委认定的国内全部债务工具类信用评级资质。”上述评级公司负责人称，这也是2008年后三家监管机构首次通过国内新评级机构的准入审批。

　　无疑，对于东方资产来说，旗下两家评级公司的赛跑中，东方金诚已经完胜。并且，东方资产也具备了债券评级所有资质，远东资信或显“多余”。

　　记者从知情人士处获悉，2012年初，东方资产已经在研究整合重组两家评级公司，希冀发挥合力。“最后定下来的方案是，将远东资信挂牌出售，并从2012年中开始寻找意向买方。”

　　国开行金控帝国

　　塞翁失马，这对被抛售的远东资信来说或许恰当。

　　远东资信评估注册资本3000万元人民币，截至2012年9月30日，公司实现营业收入2914.54万元，净利润175.56万元，所有者权益为4239.72万元，净资产评估值为7241.26万元。

　　根据交易所挂牌要求，转让标的对应评估值为6034.36万元，受让方须是注册资本不低于2亿元人民币的国有独资或国有控股企业。

　　据上述评级公司负责人介绍， 2012年底，远东资信最终被国开行接盘，成为其金控一员。

　　国开行近几年在金融控股上，作为颇多。

　　据记者了解，自2004年开始，国开行陆续拿到金融租赁公司、证券公司等几乎所有金融牌照，此次国开行再下远东资信一城，如愿拿到债券评级牌照。

　　“远东资信此次被转让，可谓是因祸得福。在国开行背景下，部分评级资质复牌指日可待，背靠国开行巨大客户资源，也将获取不菲的业务支持。”上述知情人士称。

　　据他举例，在国开行介绍客户资源的帮助下，国银租赁已多年位列20家金融租赁总资产的“头牌”。据透露，根据最新未经审计的2012年金融租赁公司数据，国银租赁总资产已经达到1408亿元，大幅领先同业。

　　交易商协会近日最新公布的数据显示，截至2012年底，债券融资工具累计发行规模8.3万亿元，再创新高，债务融资工具新发行量为2.6万亿元，相当于同期新增人民币贷款7.75万亿元的31.4%。

　　债市狂欢背后，金融机构开始疯抢债券承销、评级蛋糕。

　　“国开行此次接手远东资信，部分原因也是出于对债市评级市场的看好。”上述知情人士称，以发行金融债为核心负债渠道的国开行对债券市场熟谙。

　　记者获悉，目前单个信用债的评级费用并不高，不少债券评级收费在30万元的水平，但是随着债市扩容，巨大的发行量也抬高了评级公司收入，特别是具备银行间债券市场评级资质的几家公司。

　　相伴随的是，评级乱象也时有发生。消息称，2012年我国信用债主体等级变动186家，其中等级上调175家，占等级变动的94%。

　　不过，“最近风声紧了，评级业自律指引也出台了。”上述知情人士称，在现有被评级机构付费的市场环境下，如果评级公司增多，恶性竞争或不可避免。

　　据悉，我国已有6家全国性的信用评级公司，包括中诚信国际、联合资信、大公国际、新世纪评估、中债信、鹏元资信。

　　“以国外发达经济体经验，大型评级公司也就2-3家。”上述知情人士称，如果远东资信复牌后强势介入债券评级，竞争必会更加白热化。