弃地产转型民爆 道博股份或涉足爆破工程

　　道博股份1月30日公布重组预案，公司拟以发行股份购买的方式收购盘江民爆100%股权。由此，公司在房地产业务逐渐萎缩后变身为以民爆器材为核心业务的上市公司。

　　民爆行业方兴未艾。刚成立五年多的盘江民爆已是贵州省第二大民爆企业，公司不仅涉及民用炸药及雷管的生 产和销售，盘化集团下属的民爆工程公司也早已为其进入市场潜力巨大的民爆工程服务领域埋下伏笔。

　　民爆业看上去很美

　　近些年来，国内爆破行业发展迅猛，尤其是西部地区，爆破市场长期处于供不应求的局面。贵州爆破市场成为整个爆破行业的焦点。

　　民爆行业素来被称作“基础工业的基础，能源工业的能源”。随着2012年四季度经济的触底反弹和政策利好，民爆行业有望迎来新一轮的快速增长。有数据显示，2013-2015年，国内工业炸药的需求增速将分别达到8.04%、8.20%、8.31%。

　　按照“十二五”规划，西部省份除川、渝、桂、滇之外，其余省份的固定资产投资增速均超过了20%。而2012年国务院2号文提出要加快贵州发展，并将支持以交通、水利为重点的基础设施建设取得突破。受益于此，西部特别是贵州民爆需求将进一步增加。

　　盘江民爆2012年实现营业收入4.8亿元，实现归属于母公司所有者净利润8133.24万元。截至2012年12月31日，盘江民爆母公司未经审计的净资产账面价值为5.06亿元，预估值为7.35亿元，预估增值率为45.26%。

　　对于预估增值的原因，道博股份解释称，预计“十二五”期间，贵州省内民爆器材的需求将呈现快速增长趋势。盘江民爆作为贵州省第二大民爆器材生产企业，未来经营业绩有望快速增长。

　　民爆服务市场有待拓展

　　业内人士分析，此次收购盘江民爆完成后，道博股份不排除向市场潜力巨大的民爆工程服务市场拓展。

　　“十一五”期间，我国民爆行业进行了大规模整合，民爆器材生产、销售企业由421家和1720家压缩到了146家和520余家。但从业务结构来看，我国民爆企业盈利模式落后，主要以销售产品实现收入。而从国际经验来看，占据美国和澳大利亚90%的市场份额的Orica和Dyno Nobel两家企业基本不单卖爆破器材，而是以提供爆破工程服务的方式进行运营。在未来，横向并购与纵向延伸将是我国民爆企业做大做强的必然途径。

　　招商证券研报显示，相对于规模庞大的民爆产品市场，爆破服务市场规模是民爆生产行业的10倍左右。

　　从房地产到磷矿石贸易，再到民爆行业，道博股份在频繁转身的同时也反映了其主营业务的不稳定，而此次进军规模庞大的爆破行业以及前景可期的下游业务，道博股份也有望结束主业频繁变动的现实。 记者 李阳丹　实习记者 任明杰 来源中国证券报)