郑眼看盘：金融股极强涨太急不利长远

　　每日经济新闻记者 郑步春

　　上周沪综指五连阳，越走越强，因金融股展开了接力式大涨，本轮上涨龙头民生银行已创历史新高。上周五沪综指当天收盘大涨1.41%报2419.02点，全周累计大涨5.57%，周涨幅创一年来最大纪录。其余股指均上涨，只是较沪综指相对弱一些，其中创业 板指数最弱。

　　创业板、中小板资金前期极度亢奋，但近期快速冷却，那些炒家似乎变得较为谨慎。这部分股票中的小机构或个人大户相对更多，不排除其中一部分已 “错误地”提前撤出，现在或许正后悔。

　　主流资金上周大举推升银行、保险、券商等品种，造成沪综指走势极强，这个时候持有非主流的小盘股、绩差股的投资者可能十分郁闷，眼看着股指上涨却没挣到钱。未来此类滞涨股中一部分有可能补涨，前提是银行等主流股能继续逼空。

　　消息面乐观，从外部看，美国新公布的就业指标还不错，而且暂时不会退出量化宽松政策。如果美国不撤出量宽政策，全球流动性充斥的局面就难以根本改变，对股市有利。

　　从内部看，官方1月份的PMI指数升速虽然略为放缓，但稳守50之上，汇丰PMI则显得十分乐观，创两年新高。此外，中金公司报告称，银行股还将上涨，建议“不折腾，不做波段，不做个股切换”，其理由之一是认为银行股的资产质量首季面临拐点，其后业绩将逐季上行。

　　经济能否持续复苏应该是银行股业绩回升的关键，上述乐观的经济指标和中金公司的预测相得益彰，对一部分市场人士应该会有些说服力。

　　就经济基本面而言，近期的经济指标多数不错，CPI数字也相对较低。然而这些年来我国依靠投资拉动的增长路径并没根本改变，对楼市的态度实质上也较暧昧，更令人头痛的是，真实的通胀可能远非数据所展现的那么低，真实的房价涨幅也应高于表面数据。

　　关于通胀和房价，最近居民和部分专家似乎越来越耐不住了。但货币主管当局较为淡定，近期仍在“改善”市场流动性，如上周公开市场操作停止了之前的回笼操作，变成向市场注入货币。

　　从以往经验看，通胀和房价不太可能自动冷却，政策或早或晚会演变成打压，所以留给主流机构的炒作时间不长。

　　目前市场中持股的大型资金实际上是在赌上述相对平缓和有利的局面还能维持多久。也许他们只是抢在新股停发、政策支持、经济数字貌似不错这个有利当口做一把，所以操作上显得较急，甚至没太多时间洗盘。

　　后市方面，因春节及“两会”关系，股指应不会走得难看，有关方面多半还会护盘，指标股走势通常会更强些。

　　操作方面，持有升势正酣的主流股的投资者还可搏得些续涨空间，持冷门股的投资者稍有些补涨就可考虑抛售或换股。