攻守兼备 一季度关注可转债基金(图)

　　证券时报记者 方丽

　　股市强劲反弹，也带来了可转债基金的春天。数据显示，可转债基金和重仓可转债的债券基金净值大幅上升，成为各类型基金中的领涨品种。理财专家表示，可转债市场整体估值处于中性偏低位置，到期收益率为正、绝对价格和转股溢价率不高的品种仍具配置价值，可选择可转债基金或者重仓可转债的债券基金，进可攻退可守。

　　可转债基金

　　年内最高涨幅超11%

　　Wind资讯数据显示，截至2月1日，今年以来上证转债涨幅达8.33%，超越同期沪指1.72个百分点。重仓可转债的基金均表现较好。银河证券数据显示，截至2月1日，今年以来所有债券型基金中(A/B/C分开算)，收益率超过10%的基金达到15只，其中11只为可转债基金。可转换债券基金A类和B/C类今年以来平均收益更是高达9.69%、10.57%。具体来看，长信可转债债券表现突出，A类和C类今年以来净值增长幅度已经分别达到11.50%、11.44%，博时转债增强债券、华安可转债债券、汇添富可转债债券等产品净值增长率都超过10%。

　　配置可转债程度高的债券基金也表现较好。数据显示，银华永泰积极债券基金去年底持有可转债市值占基金资产净值比例高达94.6%，也较好把握了1月份的行情，今年净值涨幅超过10%。招商安瑞进取表现也较好，同样是去年四季度持有可转债比例较高，达到77.41%。

　　转债配置比例

　　决定债基业绩

　　即使对比全部偏股型基金，可转债基金表现也不逊色。数据显示，目前偏股类基金净值超过10%的产品也只占全部产品的5%左右，可转债基金平均收益率也好于混合型基金和股票型基金、指数型产品，仅仅弱于分级股票基金中的进取份额的平均收益。

　　普通债券型产品明显弱于可转债基金，业绩差异非常大。银河数据显示，普通债券基金一级债券基金A类和B/C类平均收益仅分别为2.28%、2.44%，即使是二级债基，A类和B/C类的平均收益分别为2.96%和2.95%。

　　分析人士表示，受股市大幅走高影响，转债配置比例已成为决定债券型基金业绩的关键因素。基金2012年四季报显示，混合型一级债基和二级债基在2012年年末持有转债的市值占基金净值比例平均为25.82%。而去年四季度7只可转债基金对可转债的配置比例占基金净值的100%以上，其中最高的是长信可转债债券A，配置比例高达141.27%。

　　“可转债债基能取得如此高的收益，一是重点投资的可转债走势强劲，二是进行了一定程度的放大投资。”对于2013年转债市场分析人士表示。

　　作者：方丽