银行股业绩有望超预期 息差和资产质量双优

　　上周，银行股经过短暂回调之后继续引领大盘上涨，从去年12月3日到今年1月31日，银行股平均上涨37.65%，跑赢同期沪深300指数12.08%，其中龙头品种民生银行、兴业银行、平安银行累计上涨超过50%。

　　目前银行股已累积较大涨幅，未来能否继续上涨，成为投资者非常关注的 问题。“今日投资”搜集的行业分析师观点认为，目前市场对去年和今年银行业整体业绩还处于较为悲观的态度，但由于生息资产量、净息差等主要变量超预期的可能性极大，因此银行业整体业绩超过预期的可能性极大，3月银行公布2012年年报，将成为银行股后续行情的新推动力。

　　息差和资产质量双优

　　民生证券李锋（天眼最牛分析师实时排名商业银行第一名）预计上市银行2012年净利润同比增长17%，较此前预测上调1%。

　　李锋表示，去年四季度，上市银行净息差环比基本平稳，好于预期。手续费收入回升，对银行中间业务收费清理的负面影响，已基本释放完毕，不良贷款余额增长势头放缓。

　　2012年末开始，银行股迎来一波估值修复，个股最高涨幅超50%。李锋认为2013年，银行股估值有望提高。

　　兴业银行：盈利能力持续增强

　　兴业银行2012年业绩快报显示：净利润347.08亿元，同比增加36.08%。同业资产增长推动规模较快增长，资本回报水平创新高。非公开发行完成，募集资金235.32亿元，人保成为第二大股东后，股东结构进一步优化。上调公司盈利预测，估值仍有吸引力，给予推荐评级。

　　民生银行：小微金融通过周期考验

　　从民生银行披露的2012年业绩快报来看，去年底不良贷款率为0.76%，较年初上升13个基点，较四季度初上升4个基点，除一季度增长较快外，后三个季度环比增幅较平稳，最困难的时期已经度过。公司小微金融业务经受住了开办以来首次经济周期下行的考验。

　　未来民生银行将继续深化小微战略，小微战略日益清晰。维持增持评级。 (来源：华西都市报)