影子银行监管趋紧 信托公司再遇业务转型压力

　　监管层对影子银行的监管日趋严厉，作为影子银行主力之一的信托行业再次遭遇业务转型的压力。

　　据《每日经济新闻》记者调查了解，目前大部分信托公司政信信托计划的发行已经放缓，而房地产信托如今受到监管层的“总量控制”，占比一直不高。相比之下，工商企业类信托的表现却“一枝独秀”，可能将是2013年信托行业的一个亮点。

　　防控影子银行风险

　　由于2012年政信类信托的规模狂飙，监管层在毫无征兆的情况下叫停了政信合作项目。

　　2012年12月31日，财政部联合发改委、央行和银监会祭出《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》。该通知中明确规定，禁止地方政府通过财务公司、信托公司、金融租赁公司等违规举借政府性债务。此项规定一出，对部分信托公司的业务打击非常大。

　　“诸如中融信托、华信信托、国元信托等公司，政信类项目的比重都超过50%。463号文出台之后，一些信托公司高层自发聚在一起商议过对策。目前虽然还是有一些存量业务在发行，但是数量上已经要少很多了。”一家信托公司项目经理在接受《每日经济新闻》记者采访时透露，政策出台之后，2013年1月份信托公司在市场发行的政信信托规模仅为之前的十分之一。

　　他表示，银监会今年工作的重点任务包括防控影子银行和平台贷风险，而政信信托和这两个方面都多少有些关联。随着商业银行地方政融资平台贷款的清理，监管层对风险转移到信托非常担心，这是叫停政信信托的根本原因。

　　“政策的出台已经显示了监管层调控该类信托的决心。由此可见，政信信托在2013年的表现空间有限。”上述人士称，信托公司都在寻觅新的重点业务，可能最有希望“接棒”政信信托的就是工商企业类信托。

　　据中国信托业协会相关数据显示，截至2012年三季度，信托公司政信合作项目的余额为3903亿元，占比6.18%，同比规模增长1115.14亿元；而2011年底，信托公司政信合作项目的余额仅为2536.84亿元，占比5.27%。

　　工商企业信托稳增

　　“与房地产信托和政信信托相比，工商企业类信托的增长比较平稳，这能够让监管层更好的控制风险。”上述信托公司人士表示，越来越多的工商企业运用信托工具来融资，这逐渐成为继房地产和基础设施之后的最大融资主体。

　　尽管2013年货币政策较去年放松，但是仍然有大量企业被银行拒之门外。事实上，在去年11月之后，工商企业融资需求已明显企稳。当银行暂时不能满足企业资金需求时，信托则成为一条比较好的融资渠道。

　　中国信托业协会近期披露的三季度数据显示，资金信托对工商企业的配置比例持续上升。2012年三季度工商企业类信托的占比为24%，较一季度占比21%提升了将近3个百分点。

　　截至2012年三季末，工商企业集合信托产品共募集资金2117.05亿元，而该领域单一信托产品募资更是高达7202.46亿元，同比分别增长63.21%和72.04%，已超过房地产信托以及基础设施类信托新增资产。

　　“今年银根有所放松，但是大部分企业并不能通过银行完全满足资金需求，因而有很多企业不得不选择信托融资方式。信托融资速度较快，手续简单，门槛相对也要低一些。从实际情况来看，这种融资方式已经得到企业的认可。”上述信托人士称。

　　该人士还表示，伴随经济的企稳，可能部分企业的投资热情也会回升。一旦银行贷款很难审批下来，那么信托就是一种选择。况且，工商企业类信托目前受到监管的限制要稍微小一些。

　　每经记者 杨井鑫 万敏 实习记者 张威 来源每日经济新闻)