【财经网专稿】记者 何沐瑾 2012年四季度以来,随着数十亿元的外债先后到期,
中原高速(600020.SH)账上不足25亿元的货币资金恐怕早已捉襟见肘,但现实情况是资金压力依旧存在。昨日晚间,中原高速公告了两项融资议案,拟筹集30亿元资金。
公告显示,中原高速拟发行2
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0亿元非公开定向债务融资工具,所募资金将用于置换银行借款和补充流动资金;此外,公司拟向控股股东河南交通投资集团有限公司借款10亿元资金,用于在建工程及贷款偿还。
从公告可以看出,不论是发行债券还是向控股股东借款,中原高速筹集资金都有一个共同目的,即置换银行借款。显然,到期债务的偿还是促使中原高速筹资的动力之一。
中原高速2012年三季报显示,截至三季度末,公司货币资金合计24.85亿元,而同期短期借款和一年内到期的非流动负债分别为27.80亿元和28.41亿元,此外还有近30亿元的应付款项。
详细资料显示,短期借款较期初增加89.71%,主要系本期流动资金贷款增加,且增长主要发生在2012年第一、二季度。由于不清楚但其借款的期限,即使假设借款期限为一年,那么,还款期限则主要集中于2013年上半年。另一年内到期的非流动负债中至少有9.5亿元贷款于2012年四季度到期,逾12亿元的贷款则将于2013年上半年先后到期。
从中原高速货币资金拥有状况和债务到期时间来看,在偿还2012年到期的近10亿元债务后,仅余的货币资金可能已经不足以偿还2013年上半年相关到期债务。如果在考虑到应付预付款项支付、在建工程投入、经营活动所需资金等,中原高速所面临的资金压力不小。
值得注意的是,在面临大量债务集中到期,企业偿债压力增大的情况下,中原高速却公告了多项对外投资项目。仅以2012年下半年为例,除出资2亿元筹建中原农业保险股份有限公司外,还包括投资建设商丘至登封高速公路商丘段项目及开封段项目、济宁至祁门高速公路豫皖界至连霍高速段项目。四项对外投资所涉金额高达96.32亿元,是该公司在未来期间面临这较大资本开支的压力。
一面是,数十亿元债务的先后到期,大量工程项目开工,以及在建项目和营运等对资金的需求;一面是,账上所余资金可能已经不足20亿元。为缓解资金压力,中原高速不得不加快融资步伐,借新债还旧债。
(证券市场周刊供稿)
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