白川方明提前请辞日央行或更趋激进

　　本周二，日本央行行长白川方明表示，他将与两位央行副行长一起于3月19日辞职。这比原定的卸任时间4月8日提前3周左右。白川方明对记者表示，他已经将此事告知日本首相安倍晋三，以便于新的央行行长与副行长同时上任。安倍政府经济部长甘利明则对记者表示，将尽快决定新央行行长。上述消息公布之后，日元汇率进一步走软。分析人士表示，这反映出市场预计新日本央行行长可能会在刺激经济增长方面动作更快，力度更大。

　　“白川方明不是一个会带着愤怒离开央行行长位子的那种人。”日本明治安田保险公司首席经济学家儿玉裕一表示，即将离任的白川方明只是简单地想要让新的央行行长与副行长在就职时间上保持一致。资料显示，5年前，由于党派相争的混局，导致日本国会否决了央行行长第一候选人，日本央行行长职位空缺时间长达1个月之久。

　　但也有观点认为，白川方明选择提前辞职，并不只有权力交接时点的单方面原因。在白川方明任期的最后几个月中，有经济学家表示，日本政府对央行施加了巨大压力，要求其采取激进货币宽松用以阻止日本经济陷入2000年之后的第四个经济衰退。事实上，自从去年年底安倍晋三上台后，在后者强硬态度之下，白川方明不得不在货币政策上妥协让步。今年1月，日本央行除了推出无限量的资产购买计划，还与日本政府公布了将通胀目标从1%上调至2%的共同声明。“从一定程度上看，白川方明在央行政策决策上已经"跛脚"。”有分析师如是说。

　　“白川方明提前请辞并不令人吃惊。”本周三接受本报记者采访的中国社科院日本研究所经济研究室主任张季风认为，白川方明的官方托辞是，因为央行副行长将在3月19日辞职，那么他也将卸任时点提前，这样能令新央行行长和副行长在同一时间就任，能更好地进入状态。但更深层的原因则在于，他与安倍政府在央行政策上的深层分歧。“他对安倍想要削弱央行独立性的措施和做法有些不满，一方面他不能完全与政府闹翻，但另一方面又无法与政府抗衡，在这种两难处境中，白川方明就选择"三十六计、走为上计"了。”张季风如是说。

　　随着白川方明提前卸任消息水落石出，谁会成为下一任日本央行行长，成为市场追逐的焦点。目前，安倍政府正准备将央行行长和两名副行长的人选名单一起提交国会，争取国会同意，以便在两名现任副行长3月19日卸任的当天，新的正副央行行长能同时成功接任。不过，分析人士表示，从目前现状来看，日本正副央行行长人选挑选过程可能会存在一些分歧和波折。据悉，新央行行长需得到日本两院的共同同意，但目前在参议院，无论是安培晋三领导的自民党还是其它政党，都不具备绝大多数的优势。

　　虽然大多数日本政界人士同意，日本需要一位在货币政策立场上，更趋冒险且更愿意开启印刷机的央行行长，用以抗击日本长达10多年的通缩，但各党派在新央行行长的背景和资质上仍然存在分歧。日本民主党表示，他们需要一位有主见并且在必要时能与政府保持一致的央行行长，具体任职条件上可以保持灵活；安倍阵营则认为，他们倾向于货币政策立场激进的学院派人士；还有一些小党派人士提出，他们不会支持官僚派人士等等。除此之外，各党派在新央行行长的任期经验上也存在争议。目前来看，有望接任白川方明的热门人选包括：亚洲开发银行现任行长黑田东彦、日本著名智库大和总研的主席武藤敏郎、日本经济研究中心主席岩田一政、东京大学教授伊藤隆敏等。“新任央行行长预计会采取激进宽松举措，因此这位新央行行长的提前就职，将推高市场有关宽松举措提前到来的预期。”三菱UFJ-摩根士丹利证券公司高级经济学家鹿野达史如是表示。

　　“日本政府在决定央行行长方面，往往具有事实上的决定权，”张季风表示，而且安倍又是一个态度强硬的领导人。他早先就曾放话出来，新的央行行长必须认同他的“安倍经济学”，即通过更大胆的货币政策来推高通胀，刺激经济增长。因此，无论谁最后成为日本央行行长，日本央行在货币宽松上的态度只可能是更激进，而不会向后走。

　　他认为，从日本经济现状来看，通缩不仅导致老百姓对经济增长缺乏实感；最重要的是，还会带来日本企业实际债务负担在加重、收入难以提高，导致企业运营也十分艰难等难题。“从短期来看，日本央行采用更激进量化宽松来处理通缩问题将对经济增长带来相当助力。”张季风表示，特别是在今年7月参议院选举之前，日本经济指标可能会呈现出相对较好的状态，这将助力自民党赢得选民。但从长期来看，这种激进量化宽松的政策可能会对日本经济增长裨益有限甚至可能带来诸多威胁。

　　“从国际范畴来看，日本央行更激进的量化宽松可能对欧美国家影响不大。”张季风认为，但是对亚洲新兴国家则可能带来多重风险。在目前日元贬值是否会引发汇率战中，有一个因素值得关注，即美国还未亮出日元贬值幅度的容忍“底线”。“现在的日元汇率水平大概处在93左右，如果美国在100左右的时候出手，从这个角度看，日元贬值所带来的负面外溢影响可能是相对有限的。”他如是说。莫莉 来源金融时报)