招商证券：回调幅度不会大 胶着有望延续

　　今日指数宽幅震荡，上证综指收报2418.53，跌0.66%，深成指收报9904.78，微跌0.18%，创业板指数收报805.59，涨1.81%。两市成交额略高于昨日，共计成交1936.8亿元。

　　消息面上，国务院决定加快升级油品质量以应对污染；央行称维护货币环境稳定以抑制投机性购房需求； 央行再次天量操作，开展逆回购4100亿元以维持节前资金稳定。今日盘面上看，分化行情继续演绎，早盘在银行、保险、煤炭的带动下领跌，其中前期一直强势的中小银行板块跌幅较大，其中主力资金有较为强烈的减持欲望。午后银行股企稳小幅回升，市场也逐步回暖，个股仍然较为活跃，其中中小板综指、创业板综指、以及中证500指数均创出了反弹新高。期指方面多头依然强劲，虽然空头势力早盘大举建仓，但午后多头基本收复失地，预示当前点位回调幅度不会很大，指数胶着状态有望延续。

　　此轮反弹行情的两只领头板块已有强弩之末迹象，近期资金也在持续流出。地产板块受调控预期已开始走弱。昨日央行发布12年第四季度货币政策执行报告，之前“管理通胀预期”的表述变成“控通胀”，显现出对通胀压力的警惕；另一方面，未来对影子银行的态度也将影响银行板块的走势，不排除银行板块承接地产板块开始缓慢的筑顶行情。

　　技术面上两大主板指数60分钟boll线中轨上升趋势依旧良好，今日回调至中轨后企稳，前期超卖指标有所修复，同时成交并未放大，正如前期所述，今日调整只是日线级别的指标修复，在经济企稳回升、IPO重启继续搁置的背景下，中期仍然看好。近期反复强调中小板块行情，其中中小板综指、创业板综指、中证500等代表八类股的指数表现不错，在前期二八行情中只赚指数不赚钱的格局之后，后续风格有望发生变化，需关注滞涨的周期性品种，以及业绩优良的中小市值类个股。来源招商证券)