“并购潮”刺激美股屡刷新高

　　没有最高，只有新高。

　　美股在2013年初接连演绎强势行情，近期标普500指数再创五年的新高，道指和纳指亦屡屡冲击历史高位。Wind资讯数据显示，截至2月19日收盘，道琼斯工业指数报收14035.67点，涨0.39%；纳斯达克指数报收3213.59点，涨0.68%；标普500指数报收1530.94点，涨0.73%；三大股指年初至今涨幅分别为7.11%、6.43%和7.34%。

　　一位美国基金经理对《第一财经日报》表示，推动近期股价高位上行的动力来自账面现金流充裕的大公司在并购交易上的蠢蠢欲动，也得益于美联储长达数年的量化宽松货币政策（QE）的持续发酵。

　　显而易见，账面现金囤积丰厚，总不会太糟糕。由此也会推动公司被动进行收购交易、抬高股息或回购股票，这些都会利好、刺激股价。

　　不难发现，不少大公司在近期掀起了一股并购潮。当地消息称，总部设在佛罗里达州的美国大型办公用品供应商欧迪办公（ODP）和另一家连锁办公用品企业Office Max（OMX）或将很快就合并达成协议，并购将以换股交易进行。并购交易完成之后，保守估计效益将达到4亿至5亿美元。上述两家公司股价受到提振分别暴涨。

　　此前的2月初，备受关注的全球第三大个人PC生产商戴尔（DELL）宣布了私有化收购协议，联合银湖资本（Silver Lake）和微软（MS）将公司私有化，成为金融危机以来规模最大的杠杆收购案，一度刺激互联网电子业板块股价大涨。道指成份股惠普（HPQ）近3个月来累计涨幅近40%；网络股方面，谷歌（GOOG）股价突破800美元，社交网络Facebook（FB）、雅虎（YHOO）均大幅上涨。

　　虽然受SEC调查拖累，但巴菲特麾下伯克希尔·哈撒韦同意参与230亿美元并购亨氏（HNZ）的交易。此外，还有全球啤酒商百威英博（BUD）斥资200亿美元收购墨西哥Grupo Modelo、电子消费品零售巨头百思买考虑私有化等诸多并购交易。汤姆森路透数据统计显示，美股市场上已宣布的并购交易在2013年初至今总计接近1600亿美元。

　　公司方面屡现利好的同时，美股基金经理黄一波对本报称，宏观方面的风险不可忽视。“笼统地说，市场上流动性好是由于美联储持续的宽松货币政策。但必须关注到前几个月开始，已经有关于何时削减或终止QE政策的讨论。当全球经济硬着陆、美国度过"财政悬崖"和提高赤字限额的危机之后，美联储很可能将重点切换回避免通货膨胀等货币收紧措施，这将会给市场带来一些估值回调的契机。”

　　德银、法兴银行均在近期报告中预测美联储将在今年下半年采取收紧措施。