财经评论人：A股制度性红利不具普惠性

　　有股民称，后悔没听证监会主席郭树清的话，没买蓝筹股。经过郭树清的大力推荐，蓝筹股终于在年前给那些听话的投资者发了一个红包。不过，在财经评论人黄湘源看来，这个红包，与其说是蓝筹股的价值体现，还不如说是一种制度性的红利。

　　黄湘源认为，制度性红利是中国股市的一种特有的投资机遇。可惜的是，它在利益分配上往往并不具有普惠性，不可能体现普世价值，因而也不可能成为每个人都探手可取的红包。蓝筹股投资也是这样。从以往上市公司的分红情况来看，无论是中证100的2.28%，还是沪深300的1.73%，其股息率都远低于目前3.5%的一年期银行存款利率，买蓝筹股赚红利还不如存银行吃利息。这就使得人们投资蓝筹股，跟投资其他股票一样，主要还是通过二级市场的交易差价，而不是靠红利积累来赚钱。许多大盘蓝筹股由于股价相对稳定，不便快进快出，不适合短炒投机。以散户为主体的A股投资者一般不愿意长期持有大盘蓝筹股，这也是可以理解的。蓝筹股也具有嫌贫爱富的秉性，并不是人人都适合蓝筹股投资的。所谓蓝筹股投资的倡导，一旦被搞成一种运动性的制度性红利分配模式，其实从一开始就不可能不蕴含着对包括QFII在内的大资金、大机构、大投资者的利益输送，而对弱势群体投资者则具有相当明显的排他性。难怪郭主席不仅明确表示“低收入人群不宜炒股”，而且在谈到有一些个人投资者开始销户减持的时候，也直言不讳地说“这是个好现象”。一旦中小投资者被越来越多地逼离了股市，国务院批转的收入分配改革方案关于利用多层次资本市场提高居民财产性收入的要求又将何从得以落实呢？

　　记 者 战旗来源滨海时报)