转债普跌 新钢独涨

　　在A股市场剧烈调整背景下，21日沪深可转债大多未能幸免，唯有新钢转债顽强飘红，中证指数则放量下挫1.38%，创下近17个月以来的最大单日跌幅。

　　新钢转债昨日逆势上涨0.54%，这一方面得益于债底价值的有利支撑。数据显示，21日新钢转债收盘价为107.38元，债底价值为10 5.29元，纯债溢价率仅1.98%，是目前债性最强的可转债产品之一。由于股市深幅下挫，资金转而流入债市，推动企业债、公司债等信用品种上涨，对可转债债底价值存在向上的支持作用。另一方面，新钢转债逆势收高，与近期正股表现强势也无不关系。A股市场上，近期新钢股份走势抢眼，该股票2月份以来已累计涨逾13%，表现远好于大盘指数与行业指数。如此背景下，新钢转债亦水涨船高。

　　除新钢转债之外，两市其他转债悉数出现调整，偏股型品种首当其冲。前期强势品种如南山、重工跌幅均在3%以上，分列跌幅板前两位，另有泰尔、巨轮转2、海直等6只股性较强的转债下跌超过2%。大盘转债中，股性最强的工行下跌1.62%，稍次的石化跌1.13%，债性最强的中行则小跌0.68%。中鼎、博汇等平衡型或偏债型品种表现相对抗跌。

　　市场人士指出，经过去年12月以来持续反弹，原先转债偏低的股性估值水平得到修复。目前看，基本面、资金面虽继续有利，但鉴于转债估值已不低，市场波动可能加剧，进一步上涨需要正股的配合。操作上，前期获利较多的品种暂且锁定收益，待进一步调整后再重新加大配置。（张勤峰）