纯做多产品遭抛弃 券商集合理财亮出新卖点

　　证券时报记者 陈春雨

　　随着股市上涨，与股市挂钩的券商集合理财产品开始涌现。鉴于漫长的熊市后，单纯做多产品已难以获得投资者信赖，为吸引市场注意力，保本、套利、多空双向等成为新卖点。

　　上无封顶，下有保底，向来是保本基金的“杀手锏”，而这一策略也被券 商集合理财所借鉴。上周，国泰君安君得稳开始发行，总规模10亿元，管理人自购2亿元，权益类资产占计划资产的0—95%。其最大的创新之处在于收益补偿条款。该产品规定，封闭期满后每年开放一次申赎，但只要认购并持有满三年，就视为一个“收益补偿期”，三年后，当产品年化收益

　　除此之外，多空双向、套利等产品也在近期如雨后春笋般出现，继今年年初推出的广发金管家多空杠杆后，上周，招商证券也推出了“沪深300指数联动集合理财”，该产品分为看涨看跌两类。在看涨产品中，半年期内，若存续期内沪深300期末点位大于期初点位，则预期年化收益为7.1%，否则预期年化收益为0.4%，反之亦然。据了解，节前招商银行私人银行也推出类似产品。

　　Wind数据显示，截至目前，本月已有36只券商的集合理财产品发行，与去年相比单月发行量仅次于去年12月，其中有10只都是与股市相关的混合型产品，而且纯做多的产品已不是绝对主流，除上述两只产品外，高华证券推出了套利先锋限额特定集合资产管理计划，通过股票、基金、可转换债券、股指期货进行套利，捕捉与市场涨跌相关性低的绝对收益。而上海证券普天并购限额特定集合资产管理计划，则投资于“新华信托·普天核心资产并购基金集合资金信托计划”的B类信托单位，类型更为多样化。

　　作者：陈春雨