潜力股：恩华药业多年研发结硕果步入收获期(组图)

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恩华药业（002262）近期走势">

　　春节过后第一个交易周，大盘以近5%的周跌幅，迎来了1949点以来的首次调整，沪指2300点整数关口 面临考验。从上周主力资金大举出逃银行、地产板块的态势来看，本周大盘很难立即转强，很有可能围绕2300点展开震荡整理，蓝筹板块依然是空方打击的对象，不过，以节能环保、医药、航天军工、两会概念等为主线的主题投资机会或将继续向深入发展，建议投资者抓小放大，关注主题投资热点轮动，并可中长期布局质地优秀的环保股。

　　桑德环境订单充足19亿元配股提供充足“弹药”

　　桑德环境（000826）是我国固体废弃物处理行业的先锋，全面掌握综合处理、卫生填埋、焚烧发电三种处理工艺，在城市生活垃圾、工业及医疗危险废弃物、城市污泥和电子垃圾处置领域具备全面、完善的技术优势。截至2012年底，公司拥有已正式投入运营的自来水厂4个，设计供水能力51.5万立方米/日；污水处理厂10个，设计污水处理能力95万立方米/日。目前，公司在建以及签订特许经营权协议BOT项目投资规模合计达到93亿元，预计五年内完成。

　　华泰证券研究员程鹏（执业编号：S0570510120044）指出，2013-2015年桑德环境的固废工程收入分别为18.79亿、30.17亿、34.79亿元，复合增速超过44%。2012年末，公司配股融资19亿元，按照工程项目30%自有资金投入、70%依靠银行贷款来测算，预计能够支撑63亿元左右BOT项目建设，基本能够覆盖2013-2015年的BOT项目建设投入。公司作为市政固废领域的龙头公司，独特的全产业链模式将有利于公司在行业发展中占据优势地位，充足的BOT订单能够保障公司未来三年保持40%以上的复合增长，同时，配股的顺利完成能够基本满足公司BOT项目建设投入。预计2012-2015年公司实现每股收益分别为0.56元、0.81元、1.27元、1.57元，维持“增持”投资评级。

　　同方国芯金融IC卡国产化在即 龙头企业受益最大

　　传统的磁片卡因为安全问题频发而受到挑战，IC芯片卡取代磁片卡的呼声日高。中国金融IC卡发卡量从2012年下半年开始骤然加速，2013年金融IC卡将开始大规模普及，这对相关芯片制造商来说无疑将是重大利好，作为行业龙头，同方国芯（002049）将充分受益金融IC卡的普及。

　　湘财证券研究员徐占杰（执业编号：S0500512040001）指出，银检中心2011年就已经开始着手安全可靠性标准的研究编制，国内五家主流金融IC卡芯片厂商大部分已将产品送检。同方国芯是最早送检产品的芯片商。根据对30余项标准检测的时间推测，第一批芯片通过银检中心安全标准认证的时间窗口在第一季度，同方国芯领先其他同业厂商。

　　在央行的主导推动下，金融IC卡市场规模骤然加速，已经跑赢市场预期。预计2013年金融IC卡发卡量在1.6-2亿张左右，2015年接近3亿张。今年三季度工信部/央行有望出面组织银行系统集中对国产化智能卡进行招标采购，采购规模约在3200-4000万片左右。推测同方国芯有望取得其中25%-50%的市场份额。

　　预测公司2012-2014年营业收入分别为6.78亿、11.36亿和14.55亿元，实现净利润分别为1.39亿、2.66亿和3.60亿元，对应每股盈利分别为0.58（全面摊薄）、1.10和1.49元，对应2012-2014年动态市盈率分别为40.17、20.97和15.51倍。我们看好公司在金融IC卡芯片领域的利润前景和13.56MHz芯片在移动支付领域的广阔前景，上调至“买入”评级。

　　恩华药业多年研发结硕果 步入收获期

　　恩华药业（002262）日前发布2012年业绩快报，得益于母公司营业收入增长，公司2012年营业收入19.82亿元、营业利润1.64亿元、利润总额1.65亿元、归属于上市公司股东的净利润1.39亿元，较上年同期分别增长24.86%、38.07%、36.79%、32.03%，每股收益0.5961元。

　　第一创业研究员吕丽华（执业编号：S1080510120003）表示，恩华药业近期已经获批和即将获批众多新药产品，从而步入多年研发努力后的收获阶段。近年来，我国中枢神经系统用药增速加快，市场空间巨大。恩华药业已经获批和今明两年即将获批的品种，在国际上都是30-50亿美元的精神类大品种，或者是竞争小、风险小的麻醉类品种，具备长期持续发展能力和广阔的成长空间。

　　由于非医保招标较预期延迟，加上公司新产品推广进度低于预期，小幅下调公司业绩预测。预计公司2012-2014年EPS分别为0.60元（原0.61）、0.83元（0.86）和1.15（1.21元）/股，增速分别为34%、37%和39%，对应EPS的相对估值为50、36、26倍。公司是中枢神经系统用药领域当之无愧的龙头，具备长期持续发展能力和广阔的成长空间，以及新产品超预期表现的潜力，应当给与估值溢价，维持“强烈推荐”评级。

　　上期回顾

　　春节前最后一个交易周，本栏目介绍的三只个股分别是长城信息、方正证券和江西铜业。上周大盘大幅调整，沪指周跌幅达4.86%，深成指周跌幅更是高达6.26%。大盘暴跌，金融、地产、有色等强周期板块成为调整重点，个股自然厄运难逃，上周长城信息、方正证券和江西铜业的周跌幅分别为2.06%、10.22%和10.67%。本周调整行情可能会延续，建议投资者暂时规避强周期板块，关注主题投资机会。

　　南方日报记者 田志明来源南方日报)