周四机构一致最看好的10金股

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　　伦哲(300201)：消防业务开门红 新品注入带来契机

　　我国消防车年采购量超过100亿，公司收购格拉曼获得行业资质，打通增长新通道。我国消防车年需求量超过100亿元，超过30%高端设备以来海外进口，中低端产品主要由国产供应商提供。同时我国消防车保有量仅2.9万 台左右，远低于欧美发达国家，未来两年消防车年采购规模有望达到160亿，行业增速将接近30%。

　　受益于消防观念的提升，消防车采购周期逐步提前。近年来受建设和谐社会、突发事件增加以及消防车使用功能的延伸的影响，消防车配备的重视程度正逐年提升，传统的消防车采购周期正逐步提前。同时，军队消防设备采购5年为一周期，2013年正式进入采购高峰期。

　　近两年行业集中度逐步提升，前5家企业消防车收入占比由28%提高至40%。目前全国共有29家企业具有消防车整车生产资格，另有10家企业以套牌生产为主。目前行业排名前五的企业收入规模接近40%，其中仅沈阳捷通与徐工收入合计高达20亿左右。

　　13年消防业务迎来开门红，新产品有望扛起未来增长大梁。随着收购完成，20多项新产品为格拉曼的增长注入新鲜血液，目前公司在手订单接近1.2亿元，预计今年消防业务收入接近3亿元，实现业绩增长的转折。

　　预计公司2012-13年收入约为3亿、7.3亿，每股收益约为0.15元、0.42元，给予公司推荐评级。(广发证券)

　　北陆药业(300016)：高增符合预期 高分红高送转显信心

　　对比剂巩固领先地位、九味镇心颗粒不断发力，看好公司在对比剂和精神类药品市场机遇下的战略性选择。公司产品钆喷酸葡胺国内市场份额第一、碘海醇位居国内前三，营销变革后对比剂业务保持快速增长，进一步巩固领先地位，九味镇心颗粒是重点培育推广品种，2012年通过专业营销、资源整合加大开发，销售取得快速增长，预计全年收入突破1200万元。我们认为，营销改革不仅仅是业绩增速的短期催化剂，更是公司从小做大做精做强的战略性选择。销变革使得北陆药业能在快速发展的专业领域内做精做强，抢占品种少、专业性不强、专注度不深的竞争对手市场份额，取得超越行业的快速增长。

　　北陆药业拟10派2转增10，高分红高送转彰显管理层信心。我们认为高分红率(0.20元/0.41元=48%)体现了上市公司对全体股东的现金回报;而高送转能扩大股本、提高股票流动性，同时彰显管理层对未来业绩持续增长的信心维持盈利预测和“增持”评级。按现有总股本(不考虑转增)，我们维持2012-2014年EPS=0.41/0.57/0.77元(CAGR=39%)的盈利预测，继续看好公司通过自身努力实现业绩的持续快速增长，维持“增持”评级，建议投资者积极关注。(华泰证券)

　　水晶光电(002273)：蓝玻璃开辟国内市场 增持

　　二季度国产手机将迎来像素升级潮，公司蓝玻璃业务借助原有客户切入国内市场。从国外品牌手机看，苹果、三星、诺基亚的主流热销机型均已采用800 万像素及以上手机镜头，结合产业链调研判断，我们预计国产品牌手机厂商将在今年二季度加大800 万像素手机的出货力度，届时800 万像素智能手机将真正成为主流。水晶光电从去年7 月中旬实现终端客户苹果的蓝玻璃代工量产，我们估计2012 年公司蓝玻璃滤光片出货量在1 亿片左右，13 年单来自终端客户苹果的量就将翻番，达到2 亿片左右。另外，我们预计今年公司将凭借原有客户进入国内手机厂商，成为800 像素普及潮的最大受益者之一，目前终端客户已不止苹果一家。

　　谷歌眼镜行业推进速度快于预期。谷歌眼镜消费者版本将在2013 年底前上市(来自CNET 网站)，价格不到1500 美元，快于我们先前2014年上半年上市的预期，根据我们在中小盘成长股专题报告《智能眼镜时代来临：中国企业的机会谷歌眼镜主题研究》中的预测：智能眼镜市场规模有望在谷歌眼镜这个带头大哥的带领下迎来爆发性增长，估计未来3 年智能眼镜能达到10~20 亿美元的市场规模。水晶光电在视频眼镜微投领域先发优势非常明显，目前视频眼镜项目与以色列一家公司合作，相关配套零配件产品送样数量逐步增加，视频眼镜项目从前期几个零部件，到现在组件的送样，进展比较顺利。

　　维持“增持”评级，目标价36.5 元。根据蓝玻璃国内客户取得进展和智能眼镜行业推进速度加快的判断，我们上调公司2013~2014 年盈利预测。预计公司2012-2014 年销售收入分别为5.92 亿、8.77 亿、12.61亿元，净利润分别为1.48 亿、2.41 亿、3.43 亿元，对应EPS 分别为0.59元、0.96 元、1.37 元。(国泰君安)

　　迪安诊断(300244)：股权激励彰显信心 买入

　　公司公布了股权激励的草案。首先，从业绩快报来看，此次EPS 落在了预告0.62-0.66 元的较上限。我们预计杭州实验室全年收入增速超过50%，南京和上海实验室超过40%，北京实验室超过80%，随着实验室的日趋成熟，净利润率的提升速度或超我们的预期。另外公司在2012 年下半年收购的武汉和重庆实验室我们预计2013 年开始就有望实现盈利。另外，公司还公布了股权激励的草案，本次激励计划的激励对象共273 人，均为公司的中高层管理人员、核心技术(业务)人员。公司拟向激励对象授予300 万份股票期权，首次授予272.52万份，预留27.48 万份。首次授予的股票期权的行权价格为31.38 元。

　　我们对公司的股权激励方案业绩增速进行了简单测算，其中2012 年的非经常性损益约为162 万元(营业利润和利润总额之差)，税后接近138 万元，相应的可以计算出扣非后的净利润，那么2013-2015 年的名义净利润增速分别为20%、33%和37%。然后我们按照公告中提及的期权费用，剔除期权费用的影响，公司实际的经营利润增速未来三年应该都将至少保持在30%左右，显示了中高层管理人员对公司未来成长的信心。

　　盈利预测与投资建议：考虑到未来期权费用的摊销，我们小幅调整了公司的盈利预测，预计公司2012-2014年的营业收入分别为7.05、9.63、12.90 亿元，同比增长46.2%、36.6%、33.9%;归属母公司净利润分别为0.59、0.74、1.03 亿元，同比增长40.7%、25.2%、38.0%;对应EPS 分别为0.65 元、0.81 元和1.12元。目标价38.73 元，依然给予“买入”评级。(齐鲁证券)

　　友阿股份(002277)：瑰丽业绩+低估值 强烈推荐

　　公司发布业绩快报, 2012 年全年收入58 亿,同比增速22%，归母净利3.76 亿同比增29%，略超市场预期。公司所处长株潭地区经济快速发展、公司门店经过成功提档升级后，仍处于利润释放期，是利润不断快速增长的主要原因。2013年业绩增长亮点在于春天百货改造后及奥特莱斯的盈利增长。春天百货成本极低，所处商圈位置极佳，不用承担培育期，即可实现较高盈利。我们预计2013、14 年EPS 为0.85、1.08 元，剔除期权激励费用为0.87、1.08 元，净利复合增速25-30%，动态PE11 倍，维持"强烈推荐-A"评级。

　　1、AB 馆连续4 年保持30%销售增速。AB 馆在8-9 月份对服装品牌完成引进国际二线品牌后，收入增速明显，并于12月提前完成全年收入目标21 亿，预计能带来净利润1.5 亿。AB 馆已连续三年保持收入增速30%高增长，我们预计今年将是第四个30%增速的年头，目前坪效在4 万多/(税后)，相比年销售跨20 亿的百货店坪效来看，依然存在提升空间。考虑连续4 年的高增速，我们预计2013 年合理的销售增速目标在15%左右。

　　2、奥特莱斯全年实现5 亿收入，利润突破1600 万，看好13 年的持续盈利增长奥特莱斯自开业以来，通过不断的品牌升级调整，及利用周末发挥购物公园优势开展各种跨界主题销售活动，有效拉动客流量提升，并扩大了购物辐射半径，盈利持续超预期增长。目前奥特莱斯商圈覆盖范围在400 公里左右，主力消费群已是整个长株潭及14 个地州市。13 年进入奥特莱斯开业的第三个年头，我们继续看好客流量的持续提升带来的高增速。

　　3、13 年业绩亮点看春天百货的改造。春天百货 I 期改造已结束，并于2013 年1 月30 日顺利开张，赶迎春节期间销售旺季。春天百货的成本极低，地处长沙最旺的五一商圈，不用承担培育期，即可实现较高盈利，预计2013 年该门店将为公司带来4-5 亿元的销售收入。

　　4、2013-2015 年业绩进入新一轮稳健增速期，瑰丽业绩+低估值的优秀品种综合以上门店情况，及其他门店稳定的销售增速，我们预期明年公司整体销售增速20%应是管理层的工作目标，增速将依然处行业前列，我们预计今年1、2 月份预计有约20%收入增速。伴随13、14 年三个在建工程陆续全面开业，业绩将迎来另一轮瑰丽绽放。

　　维持“强烈推荐-A”投资评级：预计2013-14 年EPS 预测分别为0.85、1.08元，净利润增速27%、26%。不考虑股权激励费用影响，对应13-14 年 EPS 分别为0.87、1.08 元，净利润增速22%、24%。当期股价对应2013 年动态估值约11 倍，考虑到公司所处区域经济高速增长、门店正处于收入和利润的快速增长期、以及春天百货改造后带来高盈利增长的确定性，应给予公司估值溢价。(招商证券)

　　朗姿股份(002612)：Q4销售加速推升收入超预期 强烈推荐

　　四季度销售加速，全年收入增长超预期，但经营性费用率偏高以及非经常性费用增加，拖累全年业绩。公司今日公告12 年业绩快报，预计全年实现销售收入11.17 亿元，同比增长33.63%;实现营业利润和归属母公司净利润分别为2.71 和2.31 亿元，同比分别增长9.55%和10.63%，基本每股收益1.15元。单季度测算，在低基数与冷空气共同作用下，四季度收入增长55.28%;同期利润方面，受门店拓展及股权激励计划终止影响，销售费用和人员薪资增加较多，以及期权费用加速计提，导致单季度营业利润及归属母公司净利润同比分别下滑68.96%和62.58%，拖累全年业绩增长。

　　四季度经营层面运转正常，低基数与冷空气共同推升秋冬装销售表现超预期。整体看，随着四季度进入销售旺季，公司运转正常，在今年尤其是北方寒冷天气的刺激下，公司擅长运作的秋冬装销售加速;另外，由于11 年四季度部分秋冬装销售收入计入到12 年一季度，在低基数的共同作用下，四季度表现抢眼。

　　全年门店拓展速度基本符合预期。全年净开店数量达到133 家，其中新品牌玛丽安玛丽门店数量达到60-70 家左右，门店的快速扩张基本符合预期。

　　经营性费用率偏高，以及非经营层面的费用问题导致业绩增长低于预期。12年公司盈利增长明显慢于收入增长，我们认为一部分原因是公司在发展的过程中，投入尺度把握的不太到位，人员增加1542 人使管理费用增长幅度较大，同时店铺拓展净增加133 家导致销售费用增速较大，使得经营性费用率偏高，另外造成利润增长缓慢的主要原因是股权激励计划终止，3840.79 万元的期权费用需一次性计提。若剔除该影响，去年全年归属母公司净利润增速为29%。

　　高基数及销售淡季集中换货影响 13 年上半年业绩不出挑，下半年业绩表现更抢眼。

　　由于去年一季度基数过高，且公司对春夏装的销售没有冬装那么强，预计一季度增长不会很抢眼。而二季度考虑到正值销售淡季及公司集中换货期，预计业绩增速也表现不出挑。但下半年靠新开店及次新店带动，以及新高管到来进行的管理改善逐步体现效果，费用控制力度可能得到一定的改善，预计业绩表现更抢眼。

　　盈利预测与投资评级：近两年公司在新开店速度较快的基础上，保持了在行业内相对较快的发展速度。未来若新的发展举措可顺利实施，运营效率的提升将使公司品牌发展思路更加清晰，精细化管理水平进一步提高，库存及费用问题得到一定缓解，但短期内需要注意新老体系交替需要一个磨合的过程，以及上半年业绩表现一般的情况，结合业绩快报及13 年发展规划，我们调整12 年EPS 至1.15 元/股，13-14年分别为1.54 和2.04 元/股，目前对应13 年的PE 为17.7 倍，估值不算太高，维持评级为“强烈推荐-A”，若愿意持有半年以上，我们认为估值具备一定的安全边际，可择时介入。但今年一季度基数较高，且二季度是销售淡季并处于换货期，预计上半年业绩增速表现不出挑，而下半年业绩和股价都将更有利，也作为我们下半年尤其建议重点关注的品种。半年目标价可给予13 年20 倍PE，目标价格中枢为30.84 元。(招商证券)

　　永辉超市(601933)：短期反转长期强劲增长 买入

　　在当前筹备的112家门店中，最多的42家分布在包括渝川贵的西南地区，由此我们将西南区域2013/14年新开店数预测从此前的13/13家上调至20/17家。

　　我们认为，与2011年同时新进东北、江苏、河南相反，公司目前体现出深耕西南的战略将提升新店的投资回报率、降低新店对公司整体业绩的冲击。

　　从店龄结构分析收入及盈利趋势，2012年应为净利率“洼地”由于2011下半年新进大区及新开店提速，2012年公司可能处在净利率低点，未来年份公司整体净利率有望向上恢复，并带动盈利复苏弹性增强;同时由于近年公司新开店占比较高，我们预计2012-16年收入复合增速可达到28%。

　　估值：短期持续反转、长期有望强劲增长，上调盈利预测及目标价我们认为短期公司业绩将持续反转，同时未来3-5年净利润大幅增长、复合增速有望达到约30%。我们将公司2012/13/14年EPS由0.65/0.90/1.24元上调至0.65/1.00/1.36元，根据瑞银VCAM现金流贴现工具将目标价由31.6元上调至35元(WACC=8.5%);新目标价对应2012-14年市盈率分别为54/35/26倍。(瑞银证券)

　　中联重科(000157)：发布限制性股票激励计划 买入

　　公司发布股票期权与限制性股票激励计划，激励对象为中层关键管理者及以上人员1549 人，授予权益总计23117.86 万份，包括股票期权15720.15 万份和限制性股票7397.72 万份，股票来源为向激励对象定向发行的股票。股票期权的行权价格为9.30 元，限制性股票的授予价格为4.77元。期权行权和限制性股票解锁分为3 个期间，对公司的业绩考核标准为：以非经常性损益为标准，2013 年净利润相比2012 年增长不低于12%;2014 年净利润相比2013 年增长不低于12%，且较2012 年增长不低于25.4%;2015 年净利润相比2014 年不低于12%，且较2012 年增长不低于40.5%。

　　点评：

　　股权激励计划有利于公司上下一心，共度时艰。“四万亿”之后，国内工程机械行业已经陷入了调整周期，行业产能过剩的现象十分严重。虽然2012 年行业的基数较低，2013 年的投资大年可能会使行业的整体销量有所复苏，但是房地产投资的下降将会对混凝土机械市场造成负面的影响。另外，应收账款已经成为行业共同的问题，资金回收压力很大，再次大规模放宽销售条件的概率较低。因此，公司要实现净利润12%的增长幅度压力依然较大，必须进一步提高管理效率，提升国内市场占有率，并且通过开拓国际市场来弥补国内的需求不足。此次出台的股权激励计划，覆盖面较广，有利于公司团结一致，共度时艰。

　　激励计划摊销成本要求公司实际利润增长幅度高于12%。公司此次授予的股权激励计划的摊销成本合计为8.49 亿元，通过4 年完成摊销，其中2013 年摊销4.42 亿元，约占公司2012 年(我们预测值为92.44 亿元)净利润总额的4.78%，因此，公司在摊销成本前的净利润增长幅度要求达到16.78%以上。(信达证券)

　　宝利沥青(300135)：2013年订单情况良好 增持

　　2013 年订单情况良好，在手订单已包括湖南地区14 万吨沥青，约合销售收入8 亿。公司历来是江苏及周边省份的改性沥青龙头企业，我们预计在行业需求没有大幅下降的情况下，传统东部地区的销量有望持续(往年约20 万吨)。

　　我们认为公司2013 年依然有望保持成长。鉴于“城镇化”是未来中国经济增长的动力，根据我们对行业的理解，受益于城镇化和西部大开发，中西部地区未来3-5 年仍将是高速公路建设和改性沥青需求的重点区域，根据规划，2013 年，新疆计划安排交通固定资产投资计划350 亿元至400 亿元，完成5 条高速公路建设;四川高速路通车总里程将突破5000 公里。公司在新疆、四川和西藏地区均设有分公司，今年这些地区有望赢得新增订单。

　　根据我们了解，现在由于天气较冷，改性沥青还没有进入铺设期，预计3 月份开始南方地区将逐渐进入施工期，因此预计1 季度不会有明显的业绩体现。作为订单驱动型的公司，我们建议投资者关注公司沥青招标的进展。由于今年涉及政府换届，各地招标的时间也较往年晚一些，今年1-2 季度或是沥青招标的密集期。

　　盈利预测和投资建议：我们暂不调整2013-2014 的业绩，2013/2014 年净利润分别为1.30 亿、1.60 亿，折合EPS 0.41 元、0.50 元，同比增长34%、23%，维持“增持”评级。(齐鲁证券)

　　澳洋顺昌(002245)：配送量和价格均已触底 推荐

　　(一)配送量、价均已触底 公司2012年下半年钢板、铝板的配送量分别比上半年增加40%、38%，全年配送量分别达到20万吨、3.1万吨。而且上述两种基材的价格已在2012年4季度触底反弹。因此，我们预计公司2013年上半年的配送收入及利润将会明显同比改善，全年完成22万吨钢板和3.3万吨铝板的既定配送量目标把握较大。 有外部迹象显示(例如飞力达表示：因重庆地区IT企业的产量增长，飞力集卡已不能满足市场需求)公司的西南基地有望在IT业的需求拉动下重启建设，为2014年的业务增长打下基础。

　　(二)小贷业务稳中求进 公司已决定给予小额贷款公司5000万元的资金支持。我们预计2013年贷款余额余额可达到5.5亿元，收入、利润稳步增长。

　　(三)LED暂"拖后腿" 由于LED项目筹建费用较高，而销售刚刚起步，2012年该板块税前亏损490万元。预计随着外延片、芯片投产，LED路灯持续销售，后续补贴到位，该业务板块可在2013年基本实现盈亏平衡。(银河证券)来源中国证券网)