农行：今年FDI仍将面临严峻形势

　　·从长期看，外商对华直接投资具有行业集中、来源地稳定、以外商独资企业为主的特点。

　　·从短期数据看，外商对华直接投资表现出增速下降、资金来源地增速不平衡、中西部地区好于东部地区的新趋势。

　　·外商对华直接投资连续下降，主要受全球经济复苏乏力、国内投资成本上升、对我国经济发展保持观察等因素的影响，今年FDI仍将面临严峻形势，但预期将保持平稳态势。

　　近年来，FDI表现出增速下降、来源地增速不平衡、中西部好于东部的新趋势

　　尽管年度数据显示10年间FDI的投资行业、资金来源地、投资方式都比较稳定，但从近期数据观察，一些结构性分化的新趋势仍值得我们关注。

　　一是总体增速下滑。1月份FDI同比增速下降7.3%，是2012年1月以来累计同比连续第13个月下降，2012年6月以来当月同比连续第8个月下降。主要行业的投资增速也出现不同程度下降，今年1月农、林、牧、渔业吸引FDI投资降幅最大，为-31.5%，占全部FDI的比重比上月降低了1个百分点；制造业和房地产业投资增速都是连续第13个月出现增速下滑，增速分别同比下滑5.8%和5.5%，制造业占FDI投资资金比重比上月增加5.9个百分点，房地产业所占比重比上月降低5.5个百分点。而批发和零售业虽然所占比重不高，但2012年月同比增速连续上升，增幅与2011年相比也出现大幅下降。

　　二是来源地增速不平衡。欧盟对华投资增幅较大，美日两国下降明显。1月，欧盟27国对华投资新设企业同比增长30.8%，实际投入外资金额8.2亿美元，同比增长81.8%，其中法国、德国、瑞典、丹麦对华投资增幅较大，同比分别增长309.6%、70.3%、4060.4%和325.2%。

　　美国对华投资新设立企业94家,同比增长9.3%，实际投入外资金额2.7亿美元，同比下降20.0%，日本对华投资6.4亿美元，同比下降20.0%；亚洲地区中，香港和新加坡分别同比下降10.2%和2.5%，台湾同比增长28.8%。

　　三是中西部好于东部。尽管1月我国东、中、西三个地区吸引外资规模皆有所下滑，但中部和西部下滑幅度远小于东部地区，同时也小于全国同期水平。东部地区吸引外资同比下滑8.1%，低于全国同期0.8个百分点；中部地区和西部地区吸引外资同比下滑0.8%和4.2%，高于全国同期6.5个百分点和3.1个百分点。个别中西部省市出现吸引外资的良好势头，如山西省公布数据显示，1月份全省新设外商投资企业8家，吸引外资1.17亿美元，同比增长67.14%。

　　今年FDI仍面临严峻形势，但预期将保持稳定

　　我们认为，现阶段FDI投资持续下滑的原因主要来自三个方面，一是全球经济复苏乏力导致的整体投资动力不足；二是国内劳动力和土地成本上升削弱了对外国投资者的吸引力，一些劳动密集型制造商转向其他亚洲市场如越南、印度等地；三是海外市场对中国经济恢复信心需要一定的观察期。

　　在全球经济复苏乏力、国内投资成本居高不下的背景下，预计今年我国FDI增长仍面临严峻形势，但对今年FDI投资增速无需过于悲观。全球量化宽松的货币政策带来的大量海外资金、国外市场对我国经济保持持续增长的信心等吸引外商投资增长的主要动力仍将长期存在，因此，预计我国全年吸收外资规模将保持平稳态势，不会出现大幅度下降。

　　本期执笔人：曹晶

　　作者：曹晶