博时魏凤春：“国五条”未改经济增长预期

　　【财经网专稿】记者 宋蓓蓓

　　针对“国五条”出台后房地产板块暴跌，博时基金宏观策略部总经理魏凤春近日表示，该政策唯一的目的就是把房价上涨的预期打下来，但政府现在没有任何的动力把经济增长压住。未来未来两三个月内市场会面临预期不断调整的状态。

　　“周一市场已是一片风声鹤唳。"国五条"大幅超出市场预期的地方，并不是措施之强，而是时点，在新班子上台的大背景下，各种抑制房价的政策会得到更有力的执行。市场有大量等着两会期间一系列不确定性消失赚一把的资金，这次被"逮"到了。”

　　与此同时，海外市场近期负面迭出。EPFR的数字显示，上周有6.4亿资金离开中国市场或以中国为投资标的基金。魏凤春对此认为，现在海外资产逃离风险的迹象越来越明显，不排除这部分参与者因此离开市场的可能。

　　但魏凤春认为未来经济增长预期仍然存在。“抛开纷繁的信息和预期，有几点支柱仍然存在。首先，当前还没有什么证据证明经济在变弱，尽管它不是很强，从旬度发电量与官方PMI上也找不到变糟的证据。其次，政府制止经济过快下滑，"兜底"的立场在去年下半年是比较清楚的。第三，我们对海外经济一直持比较谨慎的态度，海外的资金对市场的决定力量还是有限。”

　　“我们对"国五条"的理解也在这个大背景下进行。这个政策唯一的目的就是把房价上涨的预期打下来，政府现在没有任何的动力把经济增长压住；具体看其着眼点也主要针对上涨过快的"刺头"，由于货币政策还在保持比较中性的状态，对已在调整中的三四线市场冲击可能不会那么大。”

　　在魏凤春看来，当前市场最大的风险仍然是影子银行和银行监管套利的治理，但对市场冲击有限。“两会期间是最主要的风险时间段，如果影子银行和银行监管套利治理力度较为"适度"，那这段市场的调整期应当是针对周期向上建仓的时间段。”

　　（证券市场周刊供稿）