四大风险集中释放 60日均线得失至关重要

　　国内市场并未受美股再创新高的利好影响，周一两市双双低开，并在银行、券商股的急速下跌中再度刺穿2300点关口，盘中地产、基建等板块拉升使大盘跌幅收窄并一度翻红，但沪指受阻于10日均线冲高未果。两市成交量大幅缩水创2012年12月24日以来的新低，多空对抗无力，观望 气氛异常浓厚。

　　目前看来，大盘早已不如年初那样强势，利好兑现将尽，调整压力渐强。投资者应谨慎应对，套现为主。在经过冲高回落、震荡反复之后，行情已到了重新选择方向的关头。本周重点关注的点位是2280-2360区间，这一区间还有不断收缩的趋势。随着大盘震荡幅度越来越小，变盘点也就越来越近。目前市场仍未出现破位，重点关注60日均线能否企稳。

　　截至收盘：沪指报收于2310.59点，下跌8.02点，跌幅0.35%，成交739.19亿；深成指报收于9277.16点，下跌8.67点，跌幅0.09%，成交713.75亿。

　　盘面上看，煤炭、汽车、酿酒、银行等弱势权重板块跌幅缩小，环保、航空航天、地产等涨幅居前。

　　四大风险集中释放

　　1)周末公布的经济数据，除进口大幅超预期外，其余大都低于预期，形成通胀向上、经济向下、信贷锐减的数据组合，可能进一步加重市场此前对经济复苏和通胀制约的担忧，预期下调给市场带来调整压力。

　　2)“国五条”是最近一周受关注最多也是争议最多的焦点，房地产板块大幅下挫后止跌，但尚难言企稳，地方细则尚待3月底4月初出台，目前仍在观察期，还需要等待利空出尽。

　　3)根据基金仓位监测模型测算，截至3月8日，基金整体持股仓位84.5%，与3月1日测算结果相比减仓2.4个百分点，其中，主动减仓2.2个百分点。具体来看，仓位高于90%的基金数量占比显著下降，但全部基金的整体仓位仍处于历史较高水平。近期的震荡造成偏股型基金主动砍仓，同时也导致市场出现了相继的下跌。

　　4)当然，近期也不乏有利因素，比如证监会多次表态缓解IPO担忧，放开大陆港澳台居民直投A股，货币市场资金利率有所回落，外资有所回流，大部制改革落地等等，但诸如经济波动和地产调控等负面因素显然权重更大，而短期还均无法证实证伪，风险尚未释放完毕。

　　周一盘面热点

　　交运物流板块高开近2%，此后持续震荡下行，截至目前涨幅收窄至0.86%。个股方面，涨多跌少，其中国恒铁路涨逾6%、广深铁路、龙洲股份等涨逾1%，而板块中垫底的为铁龙物流，下挫近2%。

　　基本面悲观的煤炭行业周一跌幅，板块整体跌1%。个股方面，ST贤成跌近5%，山西焦化、金源煤电跌逾3%，云煤能源等多只煤炭股跌逾2%。板块中仅2只个股小幅上涨。

　　连续多日低迷的环保股周一终于扬眉吐气，涨幅位居两市首位。个股方面，兴蓉投资涨近4%，天壕节能涨逾3%，创业环保、蒙草抗旱等多股涨逾2%。

　　电气设备强势拉升，板块中汉缆股份、金信诺2股午后爆发，双双涨停。另外，中科英华早盘一字涨停，中恒电气现涨近7%，骆驼股份涨逾5%。券商研报指出，中电联发布13年电力供需预测报告，火电新增装机骤减。报告中指出13年全社会用电量增速预计回升至7.5%，新增装机将达8700万千瓦。值得注意的是，13年预测新增装机中火电机组只有4000万千瓦，创历年新低。火电核准的骤减及用电量增速的回升或将引起未来两年内利用小时数快速反弹至5300这一枯荣关口。

　　作者：国信证券