贵州百灵业绩骤减引流言 祸起多元化遭中伤

　　一条“董事长赌博输掉16亿”的贴吧传闻，让原本在风暴中心的贵州百灵企业集团制药股份有限公司(下称贵州百灵，002424)再次遭遇舆论“浪打浪”。

　　3月13日，贵州百灵董秘牛民接受《华夏时报》记者采访时表示：“该消息纯属谣言，目前已经报案，公安机关已经立案侦查 。”一则贴吧传闻将靠苗药起家的贵州百灵推入舆论漩涡，多位业内人士分析称，贵州百灵可能遭遇恶意做空，而正是因为该企业多元化战略失利、业绩下滑让做空者看到有利的时机。

　　业绩骤减引流言

　　正当投资者的焦点聚焦贵州百灵多元化战略时，一则贴吧传闻再次将贵州百灵的舆论推向新的高度。

　　日前，有某贴吧传闻称，贵州百灵集团董事长姜伟年后在澳门赌博输掉了16亿，被迫卖地卖项目。

　　3月13日，牛民接受本报记者采访时说：“该消息纯属谣言，目前已报案，公安机关立案侦查，已经确立两个目标嫌疑人物。”

　　记者从贵州百灵近期股票走势发现，虽然贵州百灵对该消息做了澄清，但近期股票也受到了很大的影响。3月12日，贵州百灵开盘价15.40元，收盘价14.89元，最低价14.70元，跌幅3.25%。

　　一位不愿透露姓名的业内分析人士告诉记者，该事件可能是有人想恶意做空贵州百灵，其目的可能是拉低股票，造成假象，逢低进入。“此次之所以遭遇做空者押注，其原因跟贵州百灵2012年业绩低于预期有很大的关系。”该人士称。

　　贵州百灵2012年年报显示，2012年度贵州百灵实现营业收入13.68亿元，比上年同期增长20.13%；归属于上市公司股东的净利润2.22亿元，同比增长6.42%。虽然实现了营业收入和净利润的双增长，但是贵州百灵并未达到年初制定净利润2.4亿元的目标。

　　但让业界不安的是，据记者统计，上市前的2009年年底，贵州百灵流动负债合计为4.45亿元，到了去年年底已经翻倍至10.9亿元；尽管同期营业收入从7.3亿元增加至13.68亿元，但经营活动净现金流入则从1.25亿元迅速下降至1952万元，自身“造血”功能面临考验。

　　对此，北大纵横医药合伙人史立臣对记者分析说，现金流是医药企业的血液，一旦出现资金紧张的情况，市场和销售都会受到巨大的影响，尤其将降低经营团队的稳定性和能动性，持续下去，必然会导致经营急速下滑的危险。

　　受此影响，机构投资者纷纷逃离。从贵州百灵流通股东情况来看，继2012年三季度大多数机构减仓退出十大流通股东后，机构减持的步伐仍未停止。如原第一大流通股东博时精选股票基金自去年三季度减持188.82万股后，四季度继续减持400万股；三季度中的私募丰收十五号、南方中证500指数则完全在前十大流通股东名单中消失。目前贵州百灵的前十大流通股东中仅余两家机构。

　　多元化战略困局

　　“除业绩下降外，多元化困局、主业业绩下滑等，也成为看空者的另一个因素。”另一位业内人士对记者分析说。

　　近些年，贵州百灵为寻求多元化的发展，不惜涉足多项领域，不但投资房地产、种植太子参，还做肥料、下海卖凉茶、胶原蛋白饮料等。

　　“这些非主营业务极大地影响了贵州百灵的经营和资金使用流向，对主营业务发展造成了严重的懈怠和疏忽管理，从而，主导产品销售下降，有潜力的二线产品也没能发展起来。”史立臣对记者分析说。

　　据记者了解，2011年4-9月期间，贵州百灵先后共投入1.27亿元收购3家公司，以加大医药领域内其他产品的开发，深耕主业。但再度令市场意外的是，就在贵州百灵对所收购品牌进行整合的关键时期，其再次大举进入与主业无关的饮料、肥料行业。

　　一位接近贵州百灵不愿具名的业内人士告诉记者，在贵州百灵忙着种太子参时，其竞争对手太极集团等则在原料上开展部署，降低了成本；与此同时，贵州百灵则因成本居高不下，失去了原有的价格优势。

　　史立臣对记者说，主导产品销售下降将直接导致其经营能力和水平的下降，而未来的潜力品种缺乏精心培育，错失了培育市场和品牌的良机，这将导致贵州百灵整体竞争实力的下降。

　　据记者了解，2012年年报显示，贵州百灵药品销售额为11.29亿元，同比增长13.77%，而去年的增速为24.45%；公司冀望甚切的新业务中药材营收虽然增长了31.19%，但成本却增长了111.37%。

　　在贵州百灵进行非理性多元化战略前，其主导产品已经开始有了下滑的趋势，而替代现在主导产品的潜力品种又没有培育起来，在这种情况下，贵州百灵却把主要精力放在了主营业务以外，盲目跟随很多药企走多元化战略，最终导致如此结果。 (来源：华夏时报)