光大银行重启H股IPO

    光大银行12日晚间公告称，董事会审议同意公司发行境外上市外资股(H股)并申请在港交所主板挂牌上市，本次初始发行规模合计不超过120亿股。以昨日A股收盘价3 .17元/股计算，可从H股市场融资380 .4亿元人民币。

　　该行并未披露H股IP O时间表，有消息称，上

市将在今年第二季度。受访人士昨日表示，迫切的融资需求及大势转好是推动光大此次重启H股IP O的主要原因。

　　募资用于补充核心资本

　　根据公告，光大此次所募资金将全部用于补充光大银行的核心资本，提高资本充足率。

　　资料显示，截至去年9月末，光大银行资本充足率和核心资本充足率分别为11 .21%和8 .24%，双双低于银监会统计的商业银行相关数据。据银监会数据显示，2012年三季度末商业银行资本充足率为13 .03%，核心资本充足率10 .58%。

　　根据公告，光大银行的董事会提请股东大会批准本次发行H股股票并上市的相关决议有效期为，经股东大会审议通过之日起18个月。

　　“近几个月市场气氛较好应该也是管理层考虑重启上市的参照因素。”英皇证券副总裁陈淑云昨日接受南都记者采访时表示，“另外，一般而言，如果公司前期已经做了一些审计等方面的安排，超过一定时间，需要重新再做一次，将会拉高上市成本。比如之前人保急于上市其中一个考虑便是时效问题。”

　　南都记者了解到，在宣布暂缓H股IPO之后，光大银行参与了集团的重组。根据今年1月10日该行发布的公告显示，国务院日前原则同意对中国光大集团重组改革方案作适当调整，汇金公司将部分光大银行股权注入中国光大集团，实现中国光大集团对光大银行并表。

　　光大银行称，此举不会对光大银行日常经营产生影响。

　　上市应不会有太大困难

　　这一消息似乎并未给光大银行A股股价带来正面影响，光大银行昨日收于3.17元/股，跌1.55%。

　　“虽然内银股近期有调整，但并没有很大的下跌，光大上市应该不会面临太大困难。”陈淑云表示，目前尚无法估计光大未来定价，但普遍存在的A /H股价格倒挂的现象应该难以改变。

　　南都记者注意到，香港市场目前对内银股的看法仍较为谨慎。

　　安本资产管理亚洲股票投资经理胥珂嘉即向南都记者坦言，由于影子银行存在产品不透明的问题，出现危机的风险仍然存在，而买单者将是内银，因此从长期并不看好内银股。

　　“整个行业的状况看，原有的一些国有大型银行的政策优势总的方向会慢慢减少，银行间的竞争会日趋激烈。在这个进程中，预计中期银行的利润率会受到影响。”陈淑云向南都记者表示，更值得关注的是银行贷款的不良率。“现有的报告认为，内银整体不良率不到1%，看上去形势很好，此外，出口、工业出现增长，经济被认定为已经软着陆。尽管如此，但企业的利润是否有实质增长，收回的资金是用来偿债还是再投资，仍不好判断。比如房地产行业，如果借更多新债还旧债，在政策和市场突然发生转变之际，企业的资产负债表仍是会有压力。而这对银行的不良率构成影响。这是中线银行可能面对的风险因素。”

　　标普近期发表的报告则指出，今年内地银行业依然稳定，但因为内地利率自由化继续以及资产质量有恶化趋势，内银的盈利能力受压，预计今年内银的平均资产回报率将从1.2%降至0 .9%-1%。

　　标普认为，去年央行的利率自由化效应，今年会在内银中全面体现，将对内银的浄息差构成压力，同时受到外围经济增速放缓的出口企业，受到内地产能过剩的钢铁企业，以及受到内地政策影响的房地产发展商的贷款质量恶化，银行面临资产质量恶化风险，预计今年内银的不良贷款率将从2%升至3%。

　　南都记者张晓华　发自香港