存款增速放缓影响信贷投放 城镇化或成投放重点

　　中国人民银行3月10日发布的数据显示，今年2月份人民币贷款增加6200亿元，低于此前市场普遍预期的7000亿元。分析人士认为，信贷增长之所以弱于预期，除了春节因素造成实际工作时间较少之外，更主要的是凸显出监管层控制当前信贷投放节奏的意图。接受记者采访的商业银行 人士则表示，今年银行存款方面的压力依然较大，加之对不良贷款反弹的担忧，导致银行对放贷行为更加谨慎。因此今年银行的信贷投放将延续平稳轨迹，贷款投放节奏也更趋均衡。

　　存款增速放缓影响信贷投放

　　央行数据显示，2013年2月末，人民币贷款余额64.7万亿元，同比增长15%，分别比上月末和上年同期低0.4个和0.2个百分点。当月人民币贷款增加6200亿元，同比少增907亿元。

　　业内人士普遍认为，新增贷款回落主要是由于当月实际工作天数减少和去年底积压项目已在1月份基本释放完毕，此外，部分银行存款压力较大也在一定程度上限制了信贷投放。

　　“2月份信贷增长低于预期，一方面是由于春节因素造成实际银行工作时间减少；另一方面是存款增速影响了信贷投放。”平安证券银行业分析师励雅敏表示，监管部门延续1月份的情况，调整了信贷投放的节奏，以使全年信贷投放能够有节奏、按秩序，降低由于上半年额度过多挤占下半年，从而影响下半年资金价格的可能，防止通胀抬头。

　　风险因素也是制约信贷增长的原因之一。采访中有城商行人士表示，2月份新增信贷较1月份出现回落，特别是年后投放节奏开始放慢。“部分小微企业和房地产开发领域的逾期贷款开始上升，尤其是三线城市的开发贷款和小微企业贷款的逾期更加严重，不得不引起银行的警惕。基于对风险的考量，银行贷款的准入门槛继续提高，影响了信贷增长。”一家总部位于山东的城商行高管告诉记者。

　　展望未来信贷增长情况，多数专家认为，在信贷需求平稳增长的背景下，受季末存款大幅增加的影响，预计3月份新增贷款会显著回升。“全年来看，实体经济信贷需求平稳增长，银行保持一定信贷供应能力，预计全年信贷投放适度增加，维持全年新增贷款在9万亿元至9.5万亿元左右，余额增速有所回落。”交通银行金融研究中心研究员鄂永健认为。

　　“目前国内经济运行已现"见底"迹象，但受经济发展"换挡"进入"次高速增长期"以及全球经济大环境的影响，预计2013年宏观经济的回升力度有限，与宏观经济的回升节奏保持基本一致，商业银行2013年信贷投放也将基本维持与2012年较为类似的运行轨迹，预计最高的单月信贷投放规模可能超过1万亿元，在最低投放的月份将达到6000亿元左右，全年新增信贷规模有望达到9万亿元左右。”某大型银行研究部门负责人表示。

　　中长期贷款增长显著

　　虽然新增贷款规模明显回落，但贷款结构却有所改善，与去年信贷增长呈现出的“短多长少”特征相比，今年以来中长期贷款增长显著。数据显示，2月份住户贷款增加1213亿元，其中，短期贷款减少170亿元，中长期贷款增加1383亿元；非金融企业及其他部门贷款增加4994亿元，其中，短期贷款增加1814亿元，中长期贷款增加2826亿元，票据融资增加181亿元。

　　中长期贷款可以反映出企业生产投资的活跃度，中长期对公贷款增长稳定，表明经济继续温和回升，企业盈利预期有所改善。记者注意到，2月份新增中长期贷款占比已经高达68%，延续1月份以来的高速增长趋势。

　　“中长期贷款增长的加快主要体现在住户的中长期贷款上，主要是由于房地产交易回暖导致住房贷款增长加快。对公中长期贷款回升说明基建类项目投资增长也有所加快。委托和信托贷款占社会融资总量的比重较1月的29%下降到16.2%的正常水平。”交银国际研究部总经理杨青丽认为。

　　去年，由于宏观经济增速下降，微观经济主体活跃度减弱，同时，基于对未来宏观经济趋势及盈利前景的不明朗判断，商业银行风险预期取向更为谨慎，发放中长期贷款显著减少。

　　党的十八大和中央经济工作会议将宏观调控转向“促进经济持续健康发展”，首次提出“积极稳妥推进城镇化”，继续启动一批大型建设项目、保障房、农业水利、社会服务等重点项目，这些都将成为商业银行信贷投放的重点领域。重大项目的建设提速和新兴产业的迅速崛起，也使银行中长期贷款投放获得了有效支撑。

　　城镇化信贷投放力度将加大

　　“伴随着城镇化建设的推进，预计交通基础设施、市政建设、公共事业和城市信息化建设将得到更快的发展，银行信贷仍将是城镇化与基础设施的重要资金来源。因此，在今年金融机构信贷投向中，基础设施信贷所占比重有望继续提高。”励雅敏表示。

　　记者在采访中了解到，与城镇化相关的建设投资成为今年各家银行信贷投放的重点领域。

　　工行表示，2013年要着力支持国家“十二五”规划重大项目的资金需求；加大对战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业、文化产业的信贷支持。建行也表示，今后将大力支持“三农”、小微企业、战略性新兴产业和在建、续建工程建设，为支持促进实体经济发展和结构转型作出积极贡献。交行提出的信贷结构“三高三低”和“四个倾斜”原则中也明确表示，要进一步优化信贷资源配置，向战略性新兴产业倾斜。

　　可以预见的是，未来我国城镇化进程将快速推进，并成为宏观经济增长的重要引擎，也为商业银行进一步挖掘信贷投放潜能提供了空间。

　　业内专家表示，商业银行应准确把握城镇化发展的趋势，尽快建立适合于城镇化进程的金融服务模式，把握城镇化进程所蕴含的丰富金融发展机遇。孟扬 来源金融时报)