理财产品年化收益率“忽悠”客户 并非实际收益率

　　时下，金融机构推出的理财产品可谓多如牛毛，令人眼花缭乱。为争抢客户，有的销售人员凭借模糊的概念虚假宣传，蒙骗投资者。如：“收益率6%”、“7日年化收益率9.9%”、“最高预期收益率达5%”、“固定收益率”、“预期收益率”、“浮动收益率”等收益率字眼让投资者迷惑难辨。那么，到底收益率与年化收益率的区别在哪里？投资者弄清这两个概念十分必要。

　　记者前几天接到一位朋友转发来的一条银行短信，询问到底年化收益率是什么意思，他一直认为年化收益率就是收益率。这条短信内容如下：“××银行正在发行短期理财产品，62天年化收益率4.3%，42天年化收益率4.4%，5万元起售”,为了佐证其理财产品的卓越表现，称“发行的××债券理财产品2012年运作一年的收益率达9.5%”。

　　年化收益率恐怕是被误解最多的概念，很多的投资者认为年化收益率就是收益率，实际上这个理解是不正确的。

　　年收益率，就是一笔投资一年实际收益的比率。而年化收益率，仅是把当前收益率(日收益率、周收益率、月收益率等)换算成年收益率来计算的，是一种理论上的收益率，并非真正的已取得的收益率。例如日利率是万分之一，则年化收益率是3.65（平年是365天）。年收益率是只能到年底结账后才能计算出来的实际年收益回报。

　　比如投资者拿出10万元，购买了某款年化收益率为3.1%的91天理财产品，并不意味着存满91天后，银行渠道支付给投资者3.1%的收益，即3100元。实际上，投资者可以获得的3.1%的年收益换算到91天的收益水平，应为10万元×3.1%×91/365=772.88元，扣除手续费，实际上还不到772.88元，当然更不是3100元。

　　业内人士指出，理财产品的收益率水平并不稳定，即使风险较低的货币型、债券型产品的年化收益率水平也是不稳定的。在季度末、年末或投资经理加快兑现的时候，货币基金的年化收益率达到5%以上的水平并不难，但是一只货币基金一年能达到3.5%的收益以上就已经很不错了。

　　记者曾在京城的一家超市门口碰到一家第三方销售机构人员，向顾客推介一只货币基金产品，宣传：“该基金1月10日7日年化收益率7.223%、1月11日7日年化收益率7.233%、1月12日7日年化收益率7.301%”等等。且不论货币型基金是否能达到这样的收益率水平，即使能达到，这样的高收益也是由于特殊的原因造成的，难以长期维系。

　　这种以短期业绩年化后的收益率为卖点，显然是在误导客户。这种做法往往引发负面效应，一旦货币基金收益率有所下降，低于宣传的收益率时，受宣传购买该产品的投资者会赎回货币基金，并且对基金公司产生不信任感。（记者 于德良）

　　作者：于德良来源证券日报)