行情处于微妙节点 短期等待政策面明朗

　　这轮回调是对去年12月4日1949点以来的波段上升的一次技术性回吐，上证指数调整的技术意义在于对突破年线之后的回抽确认，这是自2011年4月份以来首次站稳年线行情，所以大盘在经历完短期调整后，至少还应走完一个周线级别的上升浪才会展开更大级别的下跌。

　　短期由于量能始终维持萎靡状态，调整周期可能延展，耗费一些投资者的耐心，上周五的冲高回落也是量能跟不上所导致的。目前形势非常微妙，2250点一线也是比较关键的支撑位置，在这个位置上方的抵抗能否成功将决定中线趋势的强弱，如2250点一线的位置被跌破的话，大盘则存在深跌的可能性，所以我们也要留意大盘深调的可能性，谨慎是必须的。

　　上周调整最为明显的是创业板和中小板指数，这两个板块调整时间晚于上证指数，而且前期经历巨大涨幅，短期如何调整都不为过，而且后市依然存在继续下调的余地。但从周线上看，调整过后依然会有一波周线级别的创新高行情。

　　银行股是主导大盘走势的关键指数，目前银行股指数月线形态值得留意，已经是两个月阴线，但整体上升形态并未被破坏，而且银行股月线各条均线已经形成低位粘合发散向上的趋势，估计下月开始银行股会再掀起行情。而从主力资金的长线锁仓指数看，主力在2400点以上有小幅度地减仓，但整体减仓幅度有限，主力资金并未全身而退，反而在最近持续出现低位加仓的迹象。

　　总体来说，目前行情处于非常微妙的节点上，向下看不出多大的空间，但向上也看不到做多的合力，大家最好静静等待市场趋势的明朗再做决策为上。

　　作者：上海证券