“本叔”讲话滴水不漏淡看塞浦路斯风波

　　在有关何时退出超宽松货币政策的问题上，“本叔”再次展露了身为美联储一把手所必须具备的太极绝技——既承认就业市场好转，保留“灵活”调整购债政策的选项，也再次强调“重在维稳”的信号。

　　对于最近塞浦路斯的存款税风波，伯南克不是特别担心，他预计该事件不会给美国带来重大风险。

　　⊙记者 朱周良 ○编辑 毛明江

　　经过两天的例会后，美联储的决策机构——联邦公开市场委员会（FOMC）20日发布声明，宣布维持现行接近于零的利率和量化宽松（QE）政策不变。

　　声明重申，在失业率高于6.5%、未来1年至2年通胀预期不超过2.5%的情况下，美联储将继续把联邦基金利率保持在零至0.25%的超低区间。

　　相比预期中平淡无奇的议息会议，美联储主席伯南克20日会后的新闻发布会显然吸引了更多的眼球。

　　就业有改善 但重在持续

　　最近一段时间，美国经济频传喜报。零售销售强于预期，制造业产出增长加速，失业率也从1月的7.9%降至2月份的7.7%。

　　对于经济显露出的正面迹象，伯南克也毫不讳言。

　　“显然有好转，我们也不必忌讳。”伯南克在华盛顿的记者会上回答提问时说。但在有记者问到就业市场好转是否足以促使当局放慢资产购买步伐时，伯南克说：“我们设定的好转条件，不仅仅是短期看到的好转，而必须是持续的好转。”

　　就业是影响美联储货币政策的最主要因素之一。尽管最新数据偏于乐观，但伯南克强调，过去也曾出现过连续几个月就业人数月增30万人的情况，但随后数据会再度转弱。

　　欧洲闹风波 尚无碍美国

　　在肯定经济领域出现好转的同时，美联储也对财政增税和减支措施的累积效应表示了担忧。

　　“美国趋紧的财政政策，是美联储一直保持积极货币刺激措施的原因之一。”伯南克透露，多数决策成员都同意，单凭购债这一政策工具，并不可能完全抵消经济面临的主要负面因素。

　　20日发布的经济预测数据，也从一个侧面反映出美联储的谨慎。当局对今明两年经济增速的预期，都较去年12月份时有所下调，但预计失业率的下降速度会略快于此前预期。

　　美联储预计，美国经济今年将增长2.3%至2.8%，失业率将微幅降至7.3%至7.5%。此前这两项预期分别为2.3%至3.0%、7.4%至7.7%。

　　此次美联储议息之际，恰逢欧元区小国塞浦路斯陷入存款税风波，欧债局势再生微妙变化。伯南克对此倒不是特别担心。

　　“这的确产生了一些影响。”伯南克说。“但话虽如此，（银行存款征税）被投票否决，市场今天却依然上涨，因此我认为影响并不是很大。”

　　伯南克说，塞浦路斯局势“艰难”，因为该国不仅面临财政和银行业的问题，还要应对政治压力。“美国决策部门必须关注塞浦路斯问题，但预计这不会对美国金融体系或美国经济构成重大风险。”

　　退出宜灵活 加息看后年

　　美联储下一步的退出依然是外界最为关注的话题。在20日的记者会上，伯南克也对量化宽松的前景作出了巧妙的阐述。

　　“当朝着目标取得进展的时候，我们可能逐月调整债券购买的步伐，以适应不同的货币宽松力度。”伯南克说，“保持政策灵活性更有意义，债券购买步伐应该更为持续、敏感地反映经济前景的变化。”

　　言下之意，购债不可能突然结束，而且如果经济出现反复，QE也可能继续加码。

　　美国银行高级美国经济学家汉森表示，从最新信息看，只有看到更强劲的就业数据、确信经济已经得到足够改善后，决策者才会支持缩减资产收购规模。“我不确定短期内会出现这样的结果。”

　　而最新发布的汤森路透调查显示，受访分析师预期美联储本轮购债计划最终规模将达1万亿美元。美联储20日发布的预测报告则显示，19位FOMC成员中，有13人预计，美国联邦基金利率将在2015年从目前的零至0.25%水平上调。 (来源：上海证券报)