深创投靳海涛：行业募资回暖

　　为探讨中国私募基金行业发展面临的困局与未来的方向，深圳市私募基金协会、私募排排网定于2013年3月21日-23日在深圳举办“第七届私募基金高峰论坛”。深圳市创新投董事长靳海涛表示，行业募资回暖 PreIPO吸引力下降。

　　Pre-IPO投资吸引力下降

　　靳海涛说，过去私募基金整个行业面临的形势属于挑战洗牌时期，在募资方面，去年新募基金的数量与前面相比下降了34%，金额下降了67%，而且每个基金的规模偏小，新募基金的平均规模只有3000多美元，是2005年最低点。我们也看到人民币基金仍然保持领先地位，在全部的基金中，数量占比达到93.7%，金额占比达到74.5%，预计今年、明年人民币基金仍然将会占据绝对优势。同时我们也看到，从去年第四季度开始，募资呈现了回暖的趋势。

　　他表示，从投资情况来看，去年的投资案例数下降了28.8%，金额下降了43.7%，另外我们感到Pre-IPO（投资于企业上市之前）投资的吸引力在下降，同时也延续了多年的趋势，投资的区域比较集中，最主要的区域第一是北京，占到了27%，第二是广东，占到19.3%，第三是上海，占到13.3%，然后是江苏和浙江，这五个省市占据了全部投资额的70%，我们看到重点地区还是对投资人有非常大的吸引力。

　　从退出的角度来看，退出的整个数量大幅度下降，下降幅度大概是59%，同时我们也看到IPO、股权转让、并购以及回购等多种退出方式当中，IPO还是主流，IPO的地点主要还是在中国国内，但是不管国内和国外，回报都是大幅度降低，但总的回报国内还是优于在国外的回报，所以进一步见证了前些年提出的观点，私募股权行业暴利时代已经结束，已经终结，我们这样一个行业从前几年的低风险、高收益已经转向了低风险、中收益，并且有向中风险、中收益这样一种局面转变的趋势。

　　行业仍处在调整和洗牌阶段

　　在这样一种形势下，靳海涛认为，2013年整个私募股权投资这个行业总的格局仍然是处在调整和洗牌阶段，大多数的私募投资机构应该把重心放在投资后的项目管理上，放在项目的服务上，来提高所投资项目的质量和水平，而把投资放在第二位。

　　他认为，应该继续坚持精品投资的原则，聚焦在我们国家最需要的战略性新兴产业上，而且逐步地将投资位置前移，提高整个投资的质量。另外他建议，私募机构能够积极参与上市公司的定向增发，即使IPO堰塞湖的状态下我们还能保持良好的现金流，很多上市公司的定向增发参与的机构有很多案子超过50%的机构已经变成私募股权投资机构。

　　私募证券基金行业目前的形势和发展的趋势，有这样几个特点，2012年私募基金的成绩当然并不理想，前几年私募基金成绩单都是优于公募的，而且是跑赢沪深300指数的，去年的情况不是这样，根据私募排排网数据的统计，具有一年以上持续业绩记录的对冲基金产品共1354只，最受关注的股票策略2012年的平均收益率仅为1.05%，跑输了沪深300指数的7.55和股票型公募基金的5.6%，私募基金第一次出现下滑。

　　他说，很多私募基金公司生存困难，清盘潮、赎回潮、集资困难、明星私募退出行业等负面新闻层出不穷，相对前几年的快速发展，众多私募公司在经营上变得艰难，继续行业洗牌的过程。

　　同时，第三个方面的特征是私募证券基金总的规模仍有增长，据私募排排网数据中心统计，2012年私募证券基金总的规模达到了2000个亿，相比2011年的1600亿仍有近400亿的增长。私募获得了法律地位，受到监管层的重视程度日益提高，新的《基金法》首度将私募股权纳入基金，符合条件的可以发行私募，私募股权机构也可以发行公募等。